El miércoles, Goldman Sachs ajustó su postura sobre Birkenstock Holding plc (NYSE: NYSE:BIRK), rebajando el valor de Comprar a Neutral. La firma también aumentó el precio objetivo a 58 dólares desde los 54,20 dólares anteriores. El cambio de calificación se produce tras un periodo de buen comportamiento de las acciones de Birkenstock, que la firma considera que ha incorporado el impulso esperado a corto plazo al nivel de precios actual.
El nuevo precio objetivo fijado por Goldman Sachs se basa en un análisis de flujos de caja descontados, manteniendo un coste medio ponderado del capital (WACC) del 9,0% y una tasa de crecimiento a largo plazo del 2,5%. Estas cifras se mantienen sin cambios con respecto a las estimaciones anteriores. El aumento del 7% en el objetivo refleja las previsiones actualizadas de Goldman Sachs para los beneficios a largo plazo y el flujo de caja libre de Birkenstock en un periodo de previsión de diez años.
Goldman Sachs reconoce la sólida tesis de inversión a largo plazo de Birkenstock, citando las favorables previsiones de beneficios y flujo de caja libre de la empresa. Según las estimaciones de la firma, se prevé que la relación entre el valor de empresa ajustado al calendario y el EBIT (EV/EBIT) de Birkenstock sea de 24 veces en el ejercicio fiscal 2024, y que disminuya a 19 veces en el ejercicio fiscal 2025. Esta proyección subraya la sólida trayectoria de crecimiento de Birkenstock.
La valoración de Birkenstock se compara con la de sus homólogas en el sector del calzado y el estilo de vida, que incluye empresas como ON, Nike, Deckers, VF Corp, Lululemon y Canada Goose. Con estos pares promediando un EV/EBIT de 22x para el año fiscal 2024, la valoración de Birkenstock representa una prima del 9%. Este es un cambio notable de un descuento del 5% en noviembre, lo que sugiere una reevaluación de la posición de mercado de Birkenstock en relación con sus competidores.
En otras noticias recientes, Birkenstock Holding plc ha sido objeto de varios ajustes positivos por parte de los analistas tras sus buenos resultados financieros. Stifel ha elevado su precio objetivo a 63 dólares, manteniendo la calificación de "Comprar", debido al aumento del 23% de los ingresos en divisa neutra y a la superación de las expectativas de EBITDA ajustado. BMO Capital Markets, Baird y Telsey Advisory Group también han aumentado sus precios objetivo a 60, 65 y 63 dólares respectivamente, manteniendo todos ellos la calificación de "Outperform". Esto se produce después de que Birkenstock informara de sólidas ventas y beneficios, lo que ha llevado a una revisión al alza de sus previsiones anuales.
Jefferies también ha elevado su precio objetivo para Birkenstock a 65 dólares, reiterando la calificación de Comprar, tras el anuncio de la compañía de unos sólidos resultados en el segundo trimestre. Estos ajustes se basan en las últimas previsiones financieras de la empresa, que prevé unos ingresos de entre 1.770 y 1.780 millones de euros para el ejercicio fiscal 2024. También se espera que aumente el EBITDA ajustado, con unas previsiones fijadas entre 535 y 545 millones de euros.
Perspectivas de InvestingPro
Tras la reciente actualización de la calificación de Goldman Sachs sobre Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK), las principales métricas financieras y los indicadores de sentimiento del mercado de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. La capitalización bursátil de Birkenstock asciende a 11.110 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector. El impresionante margen de beneficio bruto de la empresa en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 es del 60,85%, lo que indica una fuerte eficiencia operativa y poder de fijación de precios dentro de su segmento. A pesar de una elevada relación precio/beneficios (PER) de 100,68, que sugiere una valoración premium, los analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo período, lo que indica confianza en el rendimiento futuro de Birkenstock.
Los consejos de InvestingPro destacan que, si bien las acciones cotizan actualmente cerca de su máximo de 52 semanas y pueden parecer sobrecompradas con un RSI que sugiere tal territorio, los activos líquidos de Birkenstock superan sus obligaciones a corto plazo, lo que proporciona flexibilidad financiera. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa sigue siendo sólido, con un aumento del 21,38% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Para los inversores que buscan profundizar en las finanzas y la posición de mercado de Birkenstock, hay disponibles más consejos de InvestingPro, a los que se puede acceder con una oferta exclusiva utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+.
Cabe destacar que Birkenstock opera con un nivel moderado de deuda y se espera que sus ingresos netos crezcan este año, lo que puede justificar aún más sus múltiplos de valoración actuales. Para un análisis completo y para explorar los 16 consejos adicionales de InvestingPro, se anima a los inversores a visitar InvestingPro.
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