ESTERO, Florida - Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), empresa destacada en el mercado mundial de alquiler de vehículos, ha revelado su intención de emitir 750 millones de dólares en deuda a través de su filial, The Hertz Corporation. La oferta, sujeta a las condiciones del mercado, incluye 500 millones de dólares en pagarés senior garantizados de primer gravamen y 250 millones de dólares en pagarés senior garantizados de segundo gravamen canjeables, ambos con vencimiento en 2029.
Los inversores asociados a CK Amarillo LP se han comprometido a comprar hasta 250 millones de dólares de los pagarés canjeables, mientras que se ha garantizado un compromiso de respaldo para los pagarés de primer gravamen por el mismo importe. Los ingresos se destinarán a reducir la línea de crédito renovable de 2.000 millones de dólares de Hertz Corp. para reforzar la liquidez. Las ofertas no son interdependientes.
Los pagarés canjeables, que devengan intereses PIK, están fijados para pagos semestrales a partir del 15 de diciembre de 2024, con un precio de canje inicial que podría duplicar el precio medio de las acciones en la fecha de fijación del precio, con un tope de entre 6,00 y 7,00 dólares por acción. Las condiciones, incluido el tipo de interés, se están negociando.
La canjeabilidad de estos pagarés está sujeta a condiciones y plazos específicos, con plena canjeabilidad cerca de su vencimiento en junio de 2029. En caso de determinados "cambios fundamentales", los tenedores pueden exigir la recompra al principal inicial más los intereses PIK devengados.
Los Bonos de Primer Gravamen y los Bonos Canjeables estarán garantizados por Hertz Global Holdings y otras filiales nacionales, y los primeros estarán asegurados por las mismas garantías que las líneas de crédito de primer gravamen de Hertz Corp. Los Bonos Canjeables tendrán un rango inferior a los Bonos de Primer Gravamen y otras deudas garantizadas.
Estas ofertas son accesibles únicamente a compradores institucionales cualificados y, en el caso de los bonos canjeables, a determinadas personas no estadounidenses, de conformidad con la Ley de Valores. No se registrarán públicamente en los EE.UU., lo que limita su venta dentro del país sin registro o exenciones aplicables.
Hertz Corporation, a través de Hertz Global Holdings, opera múltiples marcas de alquiler en todo el mundo y también se dedica a la venta de vehículos y servicios de car sharing.
En otras noticias recientes, Hertz Global Holdings está contemplando la venta de al menos 700 millones de dólares en deuda garantizada como parte de una reorganización financiera. Se espera que el nuevo Director Financiero de la empresa, Scott Haralson, anteriormente de Spirit Airlines, dirija esta estrategia. Esto se produce después de que Hertz informara de una importante pérdida trimestral de 1,28 dólares por acción, superando la pérdida de 44 céntimos prevista por los analistas.
La empresa de alquiler de coches también planea deshacerse de unos 30.000 vehículos debido a la escasa demanda y a los elevados costes de reparación de su negocio de vehículos eléctricos. Además de estos acontecimientos, BofA Securities mantuvo su calificación de "underperform" sobre Hertz con un precio objetivo estable de 3,00 dólares, tras un exhaustivo análisis de liquidez. Esta evaluación sugiere que Hertz podría enfrentarse a una pérdida significativa de EBITDA de unos 700 millones de dólares en 2024.
Por otra parte, Deutsche Bank ha recortado su precio objetivo para Hertz a 4,80 dólares desde 6 dólares, manteniendo una calificación de "Hold". El banco cita el reto de equilibrar el crecimiento de los precios y la flota con la necesidad de reducir gastos. Por último, BofA Securities rebajó la calificación de las acciones de Hertz de Neutral a Insuficiente, y bajó su precio objetivo de 9,00 a 3,00 dólares, tras los decepcionantes resultados del primer trimestre de 2024.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente anuncio de emisión de deuda de Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), una mirada más cercana a la salud financiera de la compañía a través de las métricas de InvestingPro revela algunos desafíos y oportunidades. Hertz opera con una importante carga de deuda, que se refleja en sus agresivas medidas para gestionar la liquidez y reducir la dependencia de su línea de crédito renovable. La dirección de la empresa ha estado recomprando acciones activamente, un signo de confianza en el valor de la empresa a pesar de la reestructuración financiera.
InvestingPro Data ofrece una instantánea de la valoración y el rendimiento de la empresa. La capitalización bursátil ajustada de Hertz se sitúa en 944,96 millones de dólares, con un múltiplo precio/valor contable notablemente bajo de 0,34 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto podría indicar que los activos de la empresa están infravalorados en el mercado. Además, el PER de Hertz es de 5,31, que cae a un ajustado 4,04 si se consideran los últimos doce meses a partir del 1T 2024, lo que sugiere que la acción podría estar cotizando a un múltiplo de beneficios bajo en comparación con su capacidad de beneficios.
A pesar de estas métricas de valoración potencialmente atractivas, las finanzas de Hertz también muestran signos de tensión, con un crecimiento de los ingresos del 5,4% en los últimos doce meses hasta el 1T 2024, y un crecimiento trimestral de los ingresos más modesto del 1,61% en el 1T 2024. El margen de beneficio bruto de la compañía se sitúa en el 12,56%, lo que podría ser un punto de preocupación cuando se combina con el consejo de InvestingPro de que Hertz sufre de débiles márgenes de beneficio bruto.
Los inversores que deseen profundizar en las perspectivas financieras de Hertz tienen a su disposición otros consejos de InvestingPro, como la preocupación por la capacidad de la empresa para pagar los intereses de su deuda y la posibilidad de que los ingresos netos caigan este año. Con un total de 25 consejos InvestingPro disponibles, los inversores pueden obtener una comprensión global de los riesgos y oportunidades asociados a Hertz. Para acceder a estos consejos y más, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+ en InvestingPro.
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