El miércoles, HSBC rebajó la calificación de las acciones de Legal & General Group PLC (LON:LGEN:LN) (OTC: LGGNF) de Comprar a Mantener, ajustando el precio objetivo a 2,60 GBP desde los 3,10 GBP anteriores. La decisión se produce tras revisar las recientes actualizaciones estratégicas y los objetivos financieros de la empresa, que el analista consideró decepcionantes.
La nueva dirección estratégica y las previsiones financieras de Legal & General no han cumplido las expectativas, lo que ha motivado la rebaja. Según HSBC, los resultados y las perspectivas de la empresa ya no presentan un perfil comparativamente atractivo frente a sus homólogas. Esta valoración se produce a pesar de que la empresa prevé una rentabilidad por dividendo normal del 9,3% y una rentabilidad total del capital del 10,7% para el año 2024.
El analista señaló que, en comparación con sus homólogas británicas, se espera que otras empresas tengan un crecimiento más rápido del dividendo por acción (DPS) de 2023 a 2026 u ofrezcan una mayor rentabilidad inicial del DPS para el año 2024. Esta perspectiva relativa ha influido en la postura revisada sobre el valor.
Además, el plan de Legal & General de introducir recompras de acciones, por un importe de 200 millones de GBP en 2024, se considera una medida potencial para equilibrar una tasa de crecimiento del DPS más baja. Sin embargo, HSBC expresa su preocupación sobre la sostenibilidad de dicha estrategia a largo plazo, sugiriendo que puede no ser una medida fiable para aumentar el valor para el accionista.
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