El lunes, Investec reafirmó su postura de venta sobre HCL Technologies (HCLT:IN), manteniendo el precio objetivo de la acción en 1.300 INR. La firma se mostró preocupada por la capacidad de la empresa para cumplir sus previsiones de margen de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). El margen EBIT de la empresa tecnológica para el cuarto trimestre del año fiscal 2024 se situó en el 17,6%, lo que supone un descenso con respecto al 18,2% registrado a finales del año fiscal 2023.
Se ha aconsejado a HCL Technologies que se asegure de que su margen EBIT no caiga por debajo del 17% en el primer trimestre del año fiscal 2025, a pesar de prever un descenso intertrimestral de los ingresos del 2% en ese periodo. Este descenso previsto es superior al del 1,1% experimentado en el primer trimestre del ejercicio 2024.
El primer trimestre del ejercicio anterior se benefició de unos costes de viaje más elevados, que mejoraron los márgenes en aproximadamente un 0,40% en el segundo trimestre, una situación que no se espera que se repita.
El análisis de Investec sugiere que alcanzar el extremo inferior de la previsión de margen EBIT del 18% para el ejercicio fiscal 2025 podría suponer un reto para HCL Technologies. En consecuencia, la empresa ha reducido sus estimaciones de beneficios de HCL Technologies para los ejercicios 2025, 2026 y 2027 en un 1,2%, 1,8% y 2,5%, respectivamente.
El precio objetivo de la acción de INR1.300,00 se basa en un múltiplo de 18 veces de los beneficios por acción (BPA) de la empresa en los últimos doce meses (TTM) estimados para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027. Investec ha expresado su cautela con respecto a los posibles catalizadores negativos de beneficios que podrían surgir de los beneficios de productividad y la salida de un cliente durante los tres primeros trimestres del año fiscal 2025.
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