El miércoles, BMO Capital ajustó su postura sobre las acciones de Canadian Western Bank (CWB:CN) (OTC: CBWBF), rebajándolas de Outperform a Market Perform, al tiempo que elevaba el precio objetivo a 52,00 dólares canadienses desde 35,00 dólares canadienses.
Esta revisión se produjo tras el anuncio realizado el martes de que Canadian Western Bank ha llegado a un acuerdo para ser adquirido por National Bank of Canada (NA-TSX; Restricted) en una operación totalmente en acciones.
La operación, que valora Canadian Western Bank en aproximadamente 5.000 millones de dólares canadienses, está supeditada a las aprobaciones reglamentarias y al apoyo de al menos dos tercios de los accionistas de CWB.
Los términos del acuerdo detallan una relación de canje fija, según la cual cada acción ordinaria de CWB se canjeará por 0,450 de una acción ordinaria de National Bank. Este acuerdo implica una prima de aproximadamente el 110% sobre el precio de cierre de Canadian Western Bank el martes, situando el valor del banco en 1,41 veces su valor contable.
Si la adquisición llega a buen término, los accionistas de Canadian Western Bank recibirán una prima significativa sobre su inversión en relación con el precio de cierre más reciente del banco.
La prima refleja el valor que National Bank of Canada ve en la fusión con Canadian Western Bank, un movimiento que probablemente remodelará el panorama competitivo dentro del sector bancario canadiense.
El nuevo precio objetivo de BMO Capital de 52,00 dólares canadienses refleja el valor previsto de las acciones de Canadian Western Bank tras la adquisición, en consonancia con las condiciones y la prima ofrecidas en la transacción propuesta.
Mientras el mercado espera la finalización de esta adquisición, la rebaja a Market Perform indica una perspectiva neutral sobre el potencial de crecimiento de la acción a corto plazo, dados los cambios pendientes en la propiedad y la estructura.
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