El martes, Benchmark mantuvo la calificación de Comprar para las acciones de SLB (NYSE: SLB) con un precio objetivo estable de 68,00 dólares. La firma destacó el rendimiento reciente de la acción, señalando una caída del 12% en lo que va de año, lo que la acerca a los mínimos observados durante la crisis financiera de 2008-09 y la pandemia de Covid-19.
La valoración de SLB se sitúa actualmente en un múltiplo entre el valor de empresa y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) de aproximadamente 7 veces, el más bajo para un año sin crisis desde el periodo 2011-2013.
Esta valoración se considera un catalizador potencial para un rebote, ya que históricamente, unos múltiplos tan bajos han llevado a una ganancia media del 20% para la acción en tres semanas. El análisis de Benchmark sugiere que los fundamentales de SLB, incluida la integración de Champion X, apoyan un precio más alto de la acción y una reversión del múltiplo de negociación. Las estimaciones actualizadas de la empresa para 2025 muestran que los márgenes de EBITDA de SLB están en línea con los niveles de mediados y finales del ciclo, mientras que la conversión y el rendimiento del flujo de caja libre (FCF) son superiores.
A pesar de estos sólidos fundamentales, el múltiplo de negociación de la acción se mantiene un 12% por debajo de la media de mitad de ciclo y un 27% por debajo de la media de todo el ciclo. Benchmark no ve ninguna razón fundamental para esta divergencia en la valoración, lo que implica una infravaloración de las acciones de SLB a los niveles actuales.
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