El martes, Morgan Stanley ajustó su postura sobre CRH plc (NYSE:CRH), uno de los principales grupos mundiales diversificados de materiales de construcción, al elevar la calificación del título de Igual-ponderar a Sobreponderar. La firma también aumentó el precio objetivo a 88,00 dólares desde los 87,00 dólares anteriores. La mejora refleja una perspectiva positiva sobre el valor, que actualmente cotiza con lo que Morgan Stanley considera un descuento significativo.
El analista de Morgan Stanley destacó que las acciones de CRH plc cotizan con un descuento del 29% respecto a su valoración Suma de las Partes (SOTP), que parece demasiado amplio dada la diversificada gama de productos y la presencia geográfica de la empresa. Este descuento se observa a pesar de que el mercado se inclina por empresas de áridos estadounidenses como Martin Marietta y Vulcan, que ofrecen aproximadamente el doble del múltiplo EV/EBITDA que CRH.
En defensa de la mejora, el analista señaló que los márgenes de CRH pueden no ser tan altos como los de sus homólogas estadounidenses, pero su rentabilidad sobre el capital sigue siendo constante. Además, la firma cree que el mercado no aprecia plenamente el negocio europeo de productos pesados de CRH y otras empresas europeas de productos pesados.
El analista sostiene que, a pesar de que las perspectivas de demanda y volumen en Europa son menos atractivas que en EE.UU., factores como la tarificación del carbono y el liderazgo comercial contribuyen a la disciplina de precios y respaldan el crecimiento sostenido del flujo de caja.
El análisis de Morgan Stanley sugiere que CRH está infravalorada. "Conun FCFY del 6% en 2024e, un rendimiento total del 5% y un EV/EBITDA de 8 veces, las acciones parecen baratas", señala el analista.
La valoración implica que la acción ofrece una atractiva oportunidad de inversión a su nivel de precios actual. La mejora de la calificación y el precio objetivo de la firma se basan en estas métricas financieras y en el posicionamiento más amplio de CRH plc en el mercado.
En otras noticias recientes, CRH plc ha avanzado mucho en el mercado. RBC Capital estableció recientemente una calificación de "Outperform" sobre las acciones de CRH, sugiriendo que la empresa de materiales de construcción podría experimentar un crecimiento considerable centrando sus operaciones únicamente en Norteamérica. El análisis de la firma indica que la decisión estratégica adoptada el año pasado de convertir Estados Unidos en la base principal de CRH ya se ha traducido en una revalorización positiva de las acciones de la empresa.
Además de las perspectivas positivas de RBC Capital, Truist Securities también ha ajustado el precio objetivo de las acciones de CRH a 100,00 dólares, frente a los 95,00 dólares anteriores, al tiempo que mantiene la calificación de "Comprar" para el valor. Esta decisión se basa en los recientes resultados financieros de CRH, que han superado las expectativas de Wall Street.
CRH plc también informó de sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2024, mostrando un crecimiento significativo en los ingresos y el EBITDA ajustado en comparación con el mismo período del año anterior. La compañía ha estado activa en fusiones y adquisiciones, completando varias transacciones estratégicas y manteniendo un sólido balance a pesar de las importantes salidas debidas a las adquisiciones.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de las perspectivas positivas de Morgan Stanley sobre CRH plc, las métricas clave de InvestingPro refuerzan aún más la narrativa de inversión. La dirección de CRH ha participado activamente en la recompra de acciones, lo que demuestra su confianza en la valoración de la empresa y en sus perspectivas de futuro. Además, el compromiso de la empresa de aumentar su dividendo durante cuatro años consecutivos subraya una política favorable a los accionistas y una posición financiera estable.
Desde el punto de vista de la valoración, el PER de CRH se sitúa en un atractivo 16,02, con un PER ajustado en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 de 14,78 veces. Esto, combinado con una baja relación PEG de 0,64 durante el mismo periodo, sugiere que la acción cotiza a un precio bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Además, un sólido crecimiento de los ingresos del 10,75% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 indica un sólido rendimiento empresarial.
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