El miércoles, Rosenblatt Securities ajustó su postura sobre Viavi Solutions (NASDAQ:VIAV), cambiando la calificación de Comprar a Neutral y estableciendo un precio objetivo de 8,25 $. La decisión de la firma se debe a la preocupación por la prolongada caída del gasto en telecomunicaciones, que se cree que es estructural y no un ciclo temporal. Viavi Solutions, que genera más de la mitad de sus ingresos en el sector de las telecomunicaciones, es especialmente vulnerable a los patrones de gasto en los mercados óptico, inalámbrico y de acceso.
El analista señaló que, si bien puede haber pequeños avances positivos en el segmento de acceso debido a las actualizaciones de cable y al programa de equidad, acceso y despliegue de banda ancha (BEAD), las perspectivas de gasto en óptica y 5G en la segunda mitad de 2024 y en 2025 son cautelosas. Además, la incapacidad de Viavi para asegurar adquisiciones estratégicas clave, después de haber sido superada por competidores como Keysight para Spirent, fue citada como una razón secundaria para la rebaja.
A pesar de la rebaja, Rosenblatt Securities no ha modificado sus previsiones de beneficios por acción (BPA) de Viavi Solutions para los ejercicios fiscales 2025 y 2026, manteniendo las estimaciones en 0,40 y 0,55 dólares respectivamente. Estas previsiones se mantienen por debajo de las estimaciones de consenso de 0,47 y 0,63 dólares. Históricamente, Viavi ha cotizado con prima, con una media de 18 veces el múltiplo precio/beneficios.
El nuevo precio objetivo de 8,25 dólares se basa en un múltiplo de 15 veces de la estimación de beneficios por acción de la empresa para el año fiscal 2026. Esto refleja un ligero descuento en comparación con el múltiplo medio de 16x del grupo de pares de Viavi.
En otras noticias recientes, Viavi Solutions Inc. y Rohde & Schwarz han ampliado sus soluciones de pruebas colaborativas para Open Radio Unit (O-RU). Las soluciones mejoradas tienen como objetivo ayudar a los fabricantes de radios con las oportunidades de financiación de la Administración Nacional de Telecomunicaciones e Información (NTIA). Además, Viavi ha presentado su laboratorio automatizado como servicio para Open RAN (VALOR™), un conjunto de pruebas diseñadas para la conformidad, el rendimiento, la seguridad y la interoperabilidad de subsistemas de O-RU.
En el aspecto financiero, los resultados de Viavi del tercer trimestre del año fiscal 2020 mostraron unos ingresos netos de 246 millones de dólares, alineándose con el extremo inferior de sus previsiones. El margen operativo de la empresa superó las expectativas con un 9,3%. Para el próximo cuarto trimestre, Viavi prevé unos ingresos de entre 246 y 258 millones de dólares, un margen operativo en torno al 10,6% y un beneficio por acción de entre 0,06 y 0,08 dólares.
Estos desarrollos recientes muestran los esfuerzos continuos de Viavi para navegar en un mercado desafiante mientras se centra en áreas estratégicas de crecimiento. La participación activa de la compañía en el desarrollo de especificaciones Open RAN y PlugFests Open RAN globales, junto con sus robustas soluciones de pruebas, subrayan su compromiso con el avance de la tecnología Open Radio.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de las preocupaciones planteadas por Rosenblatt Securities con respecto a la exposición de Viavi Solutions a la caída del sector de las telecomunicaciones, los datos y métricas de InvestingPro proporcionan un contexto adicional. La capitalización bursátil de Viavi asciende actualmente a 1.580 millones de dólares, lo que indica su tamaño dentro del sector. A pesar de los retos, el rendimiento para el accionista de Viavi sigue siendo alto, lo que podría ser una señal del compromiso de la empresa de devolver valor a sus accionistas.
También se espera que la empresa sea rentable este año, según los analistas, lo que podría tranquilizar a los inversores que analizan las perspectivas a largo plazo. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que sugiere una posición financiera estable para hacer frente a las obligaciones inmediatas. Sin embargo, cabe señalar que Viavi cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas y ha experimentado una importante caída de precios en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio que alcanza el -25,03% en ese periodo.
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