El miércoles, UBS aumentó su precio objetivo para las acciones de TD Synnex (NYSE:SNX) hasta 150 dólares desde el objetivo anterior de 145 dólares, al tiempo que mantuvo la calificación de "Comprar" para el valor. La firma esbozó su perspectiva tras la guía fiscal del tercer trimestre de TD Synnex, que en general estuvo en línea con las previsiones de UBS, pero ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso más altas que no tuvieron en cuenta los desafíos macroeconómicos en curso.
La perspectiva actualizada de UBS viene acompañada de una expectativa de aceleración de la facturación bruta en la segunda mitad del año fiscal 2024 y en el año fiscal 2025. Se prevé que los segmentos de Endpoint Solutions (ES) y Advanced Solutions (AS) experimenten un sólido crecimiento.
La firma prevé que la mayoría de las categorías de productos experimenten un fuerte crecimiento el próximo año, con una aceleración del crecimiento de las unidades de PC, una recuperación de las redes tras las difíciles comparaciones de la cartera de pedidos en otoño y un impulso del almacenamiento basado en los estudios de mercado.
UBS prevé un crecimiento de la facturación de casi el 6% para el próximo año, lo que supone un aumento con respecto al 2% del año fiscal 2024. Se espera que esto impulse un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) de dos dígitos bajos, respaldado por una reducción del 2% en el recuento de acciones y una disminución de los gastos por intereses tras el reembolso de 700 millones de dólares en deuda programado para agosto.
Según UBS, la valoración de TD Synnex a una relación precio/beneficios de aproximadamente 9 veces la estimación de BPA para el ejercicio fiscal 2025 de 13,00 dólares sugiere un escenario de riesgo/recompensa cada vez más favorable.
Además, dado que las acciones generan actualmente un flujo de caja libre del 12% (ejercicio fiscal de 24 años), la empresa considera que el riesgo de caída es limitado en los niveles actuales. El precio objetivo de 150 USD se basa en 11 veces el BPA estimado de 13,67 USD para los años naturales 2025 y 2026, lo que supone un aumento con respecto a la estimación anterior de 13,16 USD.
En otras noticias recientes, TD SYNNEX ha comunicado un crecimiento interanual del 3% en la facturación bruta del segundo trimestre del ejercicio 2024. A pesar de un descenso del 4% en los ingresos netos, la empresa experimentó una mejora en los márgenes brutos y prevé un mayor crecimiento en la segunda mitad del año fiscal, impulsado por los próximos ciclos de actualización de PC y las inversiones en tecnologías estratégicas.
El Consejero Delegado, Rich Hume, se jubilará en septiembre y le sucederá el Director de Operaciones, Patrick Zammit. TD SYNNEX ha devuelto más de 520 millones de dólares a los accionistas en la primera mitad del año fiscal y tiene previsto continuar con este marco equilibrado de devolución de capital.
La empresa espera que la facturación bruta no ajustada a GAAP del tercer trimestre se sitúe entre 18.900 y 20.100 millones de dólares. Estos últimos acontecimientos sugieren que TD SYNNEX está preparada para un crecimiento continuo y comprometida con la aportación de valor a sus accionistas.
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