El viernes, Jefferies, una empresa de servicios financieros globales, ajustó su objetivo de precio de las acciones de OneSavings Bank PLC (LSE:OSB) (OTC: OSVBF), reduciéndolo a £6,00 desde las £7,80 anteriores. No obstante, la firma ha optado por mantener su calificación de "Comprar" sobre el valor.
La revisión se produce a raíz de los resultados de OneSavings Bank el año pasado, que no cumplieron las expectativas, lo que provocó que quedara por detrás de su competidor más cercano, Paragon Banking Group PLC, en términos de relación precio/valor contable (P/B). La relación P/B de OneSavings Bank se sitúa en 0,8x, mientras que la de Paragon es de 1,1x.
OneSavings Bank también se enfrenta a un aumento de su ratio de costes/ingresos previstos, que ahora se anticipa en torno al 33% en el futuro, frente a aproximadamente el 27% en el pasado. Además, se prevé que el margen de interés neto (NIM) del banco disminuya hasta el 2,5% desde la estimación anterior de alrededor del 3%. En consecuencia, se espera que esto conduzca a un menor rendimiento de los fondos propios (ROE), aunque se prevé que el ROE se mantenga en torno al 18% en los próximos dos años.
A pesar de estos retos, Jefferies cree que la rentabilidad potencial de OneSavings Bank sigue siendo más favorable que la de la mayoría de los demás bancos. El analista de la firma destacó que la mayor rentabilidad esperada justifica un precio objetivo al menos igual al valor tangible neto de los activos (TNAV) del banco, lo que se traduce en el nuevo precio objetivo de 6,00 libras esterlinas.
La postura de Jefferies sobre OneSavings Bank refleja un voto de confianza en la capacidad del banco para obtener mejores resultados a pesar de los recientes ajustes de las métricas financieras. Las acciones del banco siguen considerándose una buena inversión al precio objetivo revisado, según el análisis de la firma.
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