El lunes, Needham mantuvo una calificación de Comprar en CarMax (NYSE:KMX), pero redujo el precio objetivo a $ 87.00 desde los $ 91.00 anteriores. El ajuste se produjo tras los resultados del primer trimestre del año fiscal 2025 de CarMax, que incluyeron comentarios de la empresa.
La decisión de Needham de rebajar el precio objetivo se vio influida por los resultados de CarMax, que mostraron un fallo en las estimaciones de consenso de unidades minoristas, pero cumplieron las expectativas de beneficios por acción (BPA) debido a mejores métricas de beneficio bruto y controles de gastos operativos (OPEX).
El analista de Needham expresó una postura alcista continuada sobre el mercado de vehículos usados, que se espera beneficie a CarMax como líder del sector. A pesar del déficit de ventas de unidades al por menor de la empresa, los comentarios de CarMax se consideraron alentadores durante la última parte del primer trimestre y hasta junio. El analista destacó el potencial de CarMax para recuperar el crecimiento de unidades minoristas y aumentar la cuota de mercado a través de sus inversiones y estrategia omnicanal.
El precio objetivo revisado de Needham de 87 dólares se basa en un múltiplo de 20 veces de su estimación de beneficios por acción de CarMax para el año fiscal 2026. Este múltiplo de valoración representa un descuento en relación con la previsión de crecimiento de los beneficios de la empresa. La justificación de este descuento se atribuye a que el sector se enfrenta a un periodo de depresión y a que CarMax tiene por delante periodos comparativos más fáciles.
El informe también reconoce que el sentimiento bajista tiene actualmente la sartén por el mango debido al incumplimiento de las estimaciones de unidades minoristas por parte de la empresa. Sin embargo, Needham ve la posibilidad de que mejore el sentimiento de las acciones si CarMax puede demostrar un crecimiento constante de las unidades minoristas y un aumento de las acciones.
En otras noticias recientes, CarMax ha experimentado un aluvión de actividad con sus resultados de beneficios e ingresos, las mejoras de los analistas y otras novedades de la empresa. Truist Securities ha elevado su precio objetivo para CarMax a 70,00 dólares, reconociendo ligeras mejoras en la asequibilidad y la estabilidad de la cuota de mercado, a pesar de los desafíos en las tendencias de ventas. Al mismo tiempo, RBC Capital Markets ha revisado sus perspectivas, elevando su precio objetivo a 75,00 dólares y manteniendo una calificación de Outperform, lo que indica que se espera que los beneficios por acción (BPA) de CarMax se estabilicen.
Los resultados del primer trimestre del año fiscal 2025 de CarMax mostraron un rendimiento mixto, con unas ventas totales que alcanzaron los 7.100 millones de dólares, lo que supone un descenso del 7% respecto al año anterior. Sin embargo, los ingresos de CarMax Auto Finance experimentaron un aumento interanual del 7%, y las unidades de inventario vendibles de segunda mano crecieron un 5%. La empresa también ha informado de iniciativas estratégicas destinadas a fomentar el crecimiento futuro, como la ampliación de las capacidades de abastecimiento de vehículos, el lanzamiento en nuevos mercados y la aplicación de medidas de ahorro de costes.
Además, CarMax recompró más de 100 millones de dólares en acciones y liquidó una deuda de 300 millones, lo que indica una gestión activa de los costes. Se trata de acontecimientos recientes que los inversores deberían tener en cuenta. Los analistas de varias empresas se han hecho eco de este sentimiento, destacando el enfoque de la empresa en el crecimiento y la mejora de la rentabilidad a través de estas iniciativas. Sin embargo, es importante señalar que las ventas totales y las ventas por unidad han experimentado un descenso, lo que indica un mercado difícil.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras CarMax (NYSE:KMX) atraviesa un periodo difícil, los últimos datos de InvestingPro muestran una mezcla de cautela y potencial para el principal minorista de vehículos usados. Con una capitalización bursátil de 11.200 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 28,11, la empresa cotiza con una prima en comparación con sus beneficios de los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2025. Esta valoración se ve acentuada por una relación precio/valor contable de 1,82, lo que sugiere que la acción podría estar razonablemente valorada en términos de sus activos.
Los consejos de InvestingPro indican que los analistas han revisado recientemente a la baja sus expectativas de beneficios y prevén un descenso de las ventas en el año en curso. Esto se alinea con las métricas de crecimiento de los ingresos, que han visto una contracción del 6,31% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023. No obstante, CarMax sigue siendo un actor destacado en el sector minorista especializado y se espera que siga siendo rentable este año. Además, la posición de liquidez de la empresa parece sólida, con activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo.
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