MILPITAS (California) - SolarEdge Technologies, Inc. (NASDAQ:SEDG), líder mundial en tecnología de energía inteligente, ha anunciado el precio de sus 300 millones de dólares en bonos convertibles senior al 2,25% con vencimiento en 2029 en una oferta privada a compradores institucionales cualificados. El cierre de la venta está previsto para el 28 de junio de 2024, sujeto a las condiciones de cierre habituales.
Los pagarés devengarán intereses semestrales a un tipo del 2,25% anual, con vencimiento el 1 de enero de 2025, y vencerán el 1 de julio de 2029, salvo recompra, amortización o conversión anticipada. SolarEdge no tendrá la opción de amortizar los pagarés antes del 28 de junio de 2027.
Aun así, después de esa fecha, la empresa podrá amortizar los pagarés al 100% de su importe principal más los intereses devengados si se cumplen las condiciones relativas al precio de venta de las acciones ordinarias de SolarEdge.
Los tenedores de los pagarés tendrán derecho a convertirlos en efectivo, acciones ordinarias de SolarEdge o una combinación de ambos, en determinadas condiciones. El tipo de conversión inicial se ha fijado en aproximadamente 29,1375 acciones por cada 1.000 dólares de principal de los pagarés, lo que corresponde a un precio de conversión de unos 34,32 dólares por acción.
Los pagarés tienen un rango superior en derecho de pago a cualquiera de las deudas no garantizadas subordinadas de SolarEdge e igual a sus deudas no garantizadas no subordinadas. Son obligaciones senior no garantizadas de la empresa y serán estructuralmente subordinadas a todos los pasivos de las filiales de SolarEdge.
Los ingresos netos estimados de la oferta ascienden a unos 293,2 millones de dólares, o aproximadamente 337,2 millones de dólares si los compradores iniciales ejercen plenamente su opción de compra de pagarés adicionales.
SolarEdge tiene previsto utilizar parte de los ingresos para pagar las transacciones de opción de compra limitada, que tienen por objeto reducir la dilución potencial en caso de conversión de los pagarés. El resto se utilizará para recomprar una parte de sus bonos convertibles al 0,000% con vencimiento en 2025 y para fines corporativos generales.
En relación con la oferta, SolarEdge prevé realizar transacciones de opción de compra limitada con algunos compradores iniciales o sus filiales. Se espera que estas transacciones reduzcan la dilución potencial de las acciones ordinarias de SolarEdge en caso de conversión de los bonos y/o compensen cualquier pago en efectivo requerido en dichas conversiones, sujeto a un límite.
Las actividades de las contrapartes de las opciones o de sus filiales, incluyendo la compra de acciones ordinarias de SolarEdge o la realización de operaciones con derivados, podrían afectar al precio de mercado de las acciones ordinarias de SolarEdge o de los pagarés.
Esta oferta sólo está disponible para compradores institucionales cualificados de conformidad con la Norma 144A de la Ley de Valores. Los pagarés y las acciones ordinarias emitidas en caso de conversión no se han registrado de conformidad con la Ley de Valores ni con ninguna ley estatal sobre valores y, a menos que se registren, no podrán ofrecerse ni venderse en EE.UU. sin una exención de dichos requisitos de registro.
Esta noticia se basa en un comunicado de prensa y contiene declaraciones prospectivas que implican riesgos e incertidumbres. Los resultados reales de SolarEdge pueden diferir materialmente de los proyectados en las declaraciones prospectivas.
En otras noticias recientes, SolarEdge Technologies ha mantenido una calificación de Comprar por parte de un analista de GLJ Research, a pesar de los planes de la compañía de recaudar 300 millones de dólares a través de notas convertibles senior con vencimiento en 2029 y un déficit esperado de flujo de caja libre (FCF) de 150 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024.
Mientras tanto, Oppenheimer ha mantenido una calificación de Perform en SolarEdge, haciendo hincapié en las preocupaciones sobre su flujo de caja negativo en curso. La empresa también ha sido objeto de ajustes de precio objetivo por parte de varias firmas, entre ellas Canaccord Genuity, que redujo su objetivo a 38 dólares debido a la saturación de inventarios que afecta a la demanda en los mercados estadounidense y europeo.
Por el contrario, RBC Capital mantuvo una calificación de "Sector Perform" con un precio objetivo estable de 71,00 dólares, afirmando que los resultados actuales de SolarEdge se ajustan a las expectativas. Además, la industria solar estadounidense, incluida SolarEdge, se está preparando para un posible aumento de las instalaciones solares tras el fin de las vacaciones arancelarias sobre los paneles solares procedentes del sudeste asiático.
Estos acontecimientos recientes ponen de relieve el dinámico panorama financiero de SolarEdge Technologies y del sector solar en general.
Perspectivas de InvestingPro
En medio del anuncio de SolarEdge Technologies de una importante oferta de bonos convertibles, los datos en tiempo real y el análisis de expertos proporcionan una visión más matizada de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Según los datos de InvestingPro, SolarEdge tiene una capitalización bursátil de 1.510 millones de dólares, lo que refleja la escala de la empresa dentro del sector de las energías renovables. Aun así, el PER de la empresa se sitúa en un negativo -5,46, con una cifra ajustada para los últimos doce meses a partir del 1T 2024 que empeora hasta -8,42, lo que indica retos en la rentabilidad.
Además, la acción ha experimentado una volatilidad considerable, con una rentabilidad total del precio a 1 año que se desploma un -89,34%, lo que sugiere el escepticismo de los inversores sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa. El reciente precio por acción de 26,4 $ es significativamente inferior al precio de conversión de los pagarés recién emitidos, lo que puede ser un factor a tener en cuenta por los inversores potenciales.
Entre los diversos consejos de InvestingPro disponibles, dos destacan especialmente en relación con el artículo. En primer lugar, la dirección de SolarEdge ha estado recomprando activamente acciones, un movimiento que suele ser señal de confianza en el futuro de la empresa por parte de sus dirigentes. En segundo lugar, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobreventa, lo que podría indicar un posible rebote o al menos una pausa en la tendencia bajista.
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