El martes, UBS inició la cobertura de las acciones de AAK AB (AAK:SS), empresa clave en el sector de grasas y aceites para las industrias alimentaria y chocolatera, con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 350,00 coronas suecas.
La firma destaca el potencial de la empresa para un crecimiento sostenible del volumen y anticipa que los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de AAK superarán las estimaciones de consenso para los años 2024 y 2025.
AAK ha duplicado recientemente su EBIT en los dos últimos años, pero el mercado sigue siendo escéptico en cuanto a la sostenibilidad de su rentabilidad actual y el crecimiento futuro de sus beneficios.
Este escepticismo se refleja en que las acciones de AAK cotizan con un ligero descuento, con un múltiplo valor de empresa/EBITDA (EV/EBITDA) a 12 meses de 13,9 veces, un 2% por debajo de su media de cinco años de 14,1 veces. UBS, sin embargo, prevé un crecimiento medio del EBIT del 9% anual de 2024 a 2028, impulsado por un fuerte apalancamiento operativo en el crecimiento del volumen y una mejor mezcla de productos.
La firma también señala el potencial de AAK para proporcionar mayores rendimientos a los accionistas y participar en fusiones y adquisiciones (M&A). Estas posibilidades ofrecen opciones adicionales más allá de lo que se asume en el caso base de UBS para la empresa.
Las perspectivas positivas de UBS se basan en la creencia de que AAK cumplirá sus estimaciones de EBIT, superiores al consenso, y que esto llevará a una revalorización de las acciones de la empresa. La firma considera que la racionalización de las SKU y el ahorro de costes de AAK son factores clave que demostrarán que las actuales preocupaciones del mercado son infundadas.
En conclusión, el inicio de la cobertura de AAK AB por parte de UBS viene acompañado de una perspectiva de confianza en los resultados financieros y el potencial de crecimiento de la empresa en los próximos años, lo que sugiere que la valoración actual del mercado no refleja plenamente la mejora de la rentabilidad de AAK y sus perspectivas de crecimiento de los beneficios.
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