El martes, UBS ajustó su postura sobre Vanguard International Semiconductor Corporation (5347:TT), pasando de una calificación de "Comprar" a una de "Neutral", a pesar de aumentar el precio objetivo de NT$97,00 a NT$110,00. La decisión refleja una perspectiva prudente sobre los resultados financieros de la empresa en los próximos años.
Se han reconocido los esfuerzos de la empresa de semiconductores por obtener un apoyo sustancial de los clientes y establecer una diferenciación de procesos y productos. Sin embargo, se ha expresado preocupación por el posible impacto de la nueva planta de fabricación de 12 pulgadas en el margen bruto (MB) de la empresa y en el crecimiento de los beneficios. UBS prevé que los importantes gastos de capital (capex) asociados a la instalación provocarán una dilución de los beneficios en un periodo de cinco años.
UBS prevé que la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los beneficios de Vanguard para el periodo de 2025 a 2029 será de aproximadamente el 4%, una revisión de la TCAC del 11% estimada anteriormente para el periodo de 2025 a 2028. Esta revisión se debe en parte a la dilución prevista de los beneficios de la nueva planta de fabricación.
A corto plazo, hay señales positivas, ya que el ciclo de los circuitos integrados analógicos y de gestión de potencia (PMIC) muestra signos de mejora. No obstante, la valoración de las acciones de la empresa, que actualmente se sitúa en 3,7 veces su valor precio/valor contable (P/BV), puede verse limitada por un menor rendimiento de los fondos propios (ROE) del 15%, según el análisis de UBS.
El ajuste del precio objetivo a NT$110,00 representa la expectativa revisada de UBS para el rendimiento de las acciones de Vanguard, teniendo en cuenta tanto las iniciativas estratégicas de la empresa como las dificultades financieras a las que puede enfrentarse.
Perspectiva de InvestingPro
En medio de la postura neutral de UBS sobre Vanguard International Semiconductor Corporation, los últimos datos de InvestingPro ofrecen una imagen mixta de la salud financiera de la empresa y su rendimiento en el mercado. Con una capitalización bursátil de 5.620 millones de dólares y un PER de 25,26, las métricas de valoración de Vanguard sugieren que se trata de una empresa de tamaño considerable con un múltiplo de beneficios moderado, lo que concuerda con la valoración de UBS de que el valor tiene un recorrido al alza limitado.
Los consejos de InvestingPro indican que los analistas han revisado recientemente al alza sus previsiones de beneficios para Vanguard, lo que indica una posible confianza en la capacidad de la empresa para superar los retos a corto plazo. Además, la fuerte rentabilidad de la acción en los últimos tres meses, con una rentabilidad total por precio del 50,2%, refleja un sólido comportamiento del mercado que puede captar la atención de los inversores que buscan crecimiento.
Sin embargo, el ratio PEG se sitúa en -0,61, lo que puede plantear dudas sobre las expectativas de crecimiento de la empresa en relación con sus beneficios. Además, a pesar de la fuerte rentabilidad del mercado, el RSI sugiere que las acciones de Vanguard se encuentran actualmente en territorio de sobrecompra, lo que podría implicar un posible retroceso o consolidación en un futuro próximo.
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