Citi habla de ETF de ETH: ¿Debemos comprar con el rumor y vender con la noticia?

El Ethereum se ha disparado en las últimas 48 horas, impulsado por la evolución favorable de la normativa, que impulsa las posibilidades de que se apruebe pronto un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum.

Sin embargo, las posibilidades de una reacción importante de "comprar con el rumor, vender con la noticia" para el Ethereum parecen menores en comparación con el Bitcoin, según un informe reciente de Citi.

El Bitcoin ha descendido un 17% tras la aprobación del ETF debido al boom y a las apuestas apalancadas. En cambio, la posible aprobación de un ETF de ETH ha sido menos esperada, lo que ha provocado un posicionamiento previo menos extremo, según el informe.

Tras la publicación de estos informes, el interés abierto de los futuros de Ethereum y las tasas de financiación han sido moderados en comparación con meses anteriores. Sin embargo, el interés abierto ha comenzado a aumentar, lo que indica una mayor anticipación de una posible aprobación del Ethereum.

Los flujos netos hacia los ETF de Bitcoin han sido uno de los principales impulsores de los rendimientos desde su lanzamiento en enero, explicando gran parte del rendimiento de la criptomoneda. Es probable que esta tendencia continúe con la introducción de ETF de Ethereum, lo que indica que los flujos generales de ETF de criptomonedas seguirán siendo importantes para los rendimientos.

Los informes indican que se están llevando a cabo intensas conversaciones entre bastidores entre los reguladores y los proveedores de ETF, entre los que se incluyen nueve proveedores de fondos con solicitudes pendientes en diversas fases. Las anteriores aprobaciones de ETF de Bitcoin sugieren que es probable que se produzcan lanzamientos simultáneos de ETF de Ethereum.

Los datos históricos de Citi muestran que los flujos netos de los ETF de Bitcoin al contado influyen realmente en el rendimiento de la criptomoneda. Por ejemplo, las entradas netas en ETF de BTC ascendieron a un total de 12.900 millones de dólares hasta el 20 de mayo, lo que se traduce en un repunte de aproximadamente el 6% del Bitcoin por cada 1.000 millones de dólares de flujo. Suponiendo flujos similares ajustados a la capitalización de mercado en el caso del Ethereum, las entradas estimadas podrían oscilar entre 3.800 y 4.500 millones de dólares, lo que podría hacer subir los precios del Ethereum entre un 23% y un 28%.

Varios factores podrían influir en estas estimaciones, como la diferente demanda de Ethereum en comparación con el Bitcoin, la rotación de Bitcoin a Ethereum entre los titulares de ETF existentes, las salidas de fondos de Ethereum existentes tras la conversión y la rápida acumulación de posiciones antes de la aprobación de la SEC.

A largo plazo, los analistas de Citi afirman que todo apunta a que el Bitcoin y el Ethereum seguirán estando altamente correlacionados, impulsados por factores macroeconómicos. A pesar de la diferente actividad en la cadena y los casos de uso potenciales, como el papel del Bitcoin como "oro digital" y la funcionalidad de contrato inteligente del Ethereum, la confianza, la aceptación y un mayor desarrollo de ejemplos de uso siguen siendo cruciales para ambas criptomonedas.

"Esperamos que los principales tokens sigan estando altamente correlacionados y continúen siendo impulsados por las fuerzas macro a largo plazo", concluye la nota de Citi.

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