El Director de Inversiones de Morgan Stanley (NYSE:MS), Michael Wilson, ofreció su visión sobre el posible impacto de las próximas elecciones presidenciales de EE.UU. en los mercados de renta fija y el crecimiento. Wilson sugirió que si el Presidente Joe Biden es reelegido, se espera que los mercados de bonos se beneficien debido a los planes de su administración de subir los impuestos para equilibrar el gasto público.
Por el contrario, una victoria del expresidente Donald Trump el 5 de noviembre probablemente sería más favorable para el crecimiento, pero podría afectar negativamente a los bonos.
Wilson también destacó las tendencias recientes en el mundo de la inversión, señalando que las acciones de alta calidad de gran capitalización han sido favorecidas por los inversores en los últimos 12 a 18 meses, beneficiándose de las revisiones de beneficios y generando alfa (BMV:ALFAA). Explicó que el alfa, que indica el rendimiento por encima de un índice de referencia, ha sido más prominente a nivel de valores que a nivel sectorial.
Las revisiones de beneficios han sido una importante oportunidad de alfa para los inversores activos, como indican los datos de LSEG IBES. De las 1.379 empresas estadounidenses que comunicaron sus beneficios el martes 7 de junio, 788 revisaron al alza sus estimaciones, mientras que 591 experimentaron revisiones a la baja.
A pesar de que los beneficios del primer trimestre de EE.UU. crecieron más de lo previsto, los directivos de las empresas de menor capitalización han dado señales de una menor demanda de los consumidores y de un crecimiento más lento de los préstamos.
Morgan Stanley mantiene una postura de "sobreponderar" las empresas de gran capitalización, y Wilson aboga por invertir en valores con una revisión positiva de los beneficios, dado el actual panorama económico y político. Destacó la importancia del crecimiento de los beneficios en la valoración de las acciones, señalando que el crecimiento se ha encarecido al ser bien entendido por el mercado.
En el ámbito político, Wilson señaló que las políticas de inmigración bajo cualquiera de las dos administraciones serían críticas, siendo una administración Biden probablemente más favorable para la oferta de mano de obra y la inflación, mientras que una victoria de Trump podría conducir a fronteras más estrictas y renovadas preocupaciones inflacionistas.
Desde la perspectiva sectorial, Wilson anticipa que los sectores energético y financiero, así como las empresas de pequeña capitalización, podrían salir ganando si Trump gana las elecciones. Por el contrario, las empresas de crecimiento de gran capitalización podrían beneficiarse de una victoria de Biden. Hasta el 7 de junio, el 78,6% de las 496 empresas del S&P 500 que publicaron beneficios superaron las estimaciones de los analistas, por encima de la media a largo plazo del 66,7%.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.