Investing.com - La economía mundial sigue recuperándose de las réplicas de la pandemia, incluidas las perturbaciones comerciales, las intervenciones monetarias y fiscales descomunales, un aumento prolongado de la inflación y episodios de grave volatilidad en los mercados financieros.
- ¿Quiere invertir aprovechando las oportunidades del mercado? ¡No lo dude! ¡Pruebe InvestingPro! ¡Suscríbase AQUÍ Y AHORA por menos de 9 dólares al mes y consiga casi el 40% de descuento por tiempo limitado en su plan a 1 año!
En el Foro Secular 2024 de PIMCO, la gestora ha analizado cómo las secuelas de estas perturbaciones están produciendo algunos acontecimientos inesperadamente positivos, al tiempo que introducen riesgos a largo plazo.
Entre los aspectos positivos, la desinflación se ha producido más rápidamente de lo previsto en la mayoría de las economías de mercados desarrollados. Además, los riesgos macroeconómicos y de inflación parecen más equilibrados que en el anterior Foro Secular de PIMCO de hace un año. Los bancos centrales también están preparados para pivotar hacia recortes de tasas, probablemente en diferentes calendarios.
Estos expertos analizan 3 áreas principales en las que los inversores se han beneficiado, pero que pueden estar pasando por alto los riesgos que podrían desarrollarse a lo largo de su horizonte secular de cinco años:
- El estímulo fiscal a gran escala ha impulsado el reciente crecimiento sobresaliente de Estados Unidos, pero ese excepcionalismo ha tenido un coste: Estados Unidos se encuentra en una trayectoria de deuda insostenible que el gobierno tendrá que abordar en última instancia. Mientras tanto, es posible que los mercados financieros tengan que operar cada vez más sin esperar el apoyo del gobierno.
- La inteligencia artificial (IA) está preparada para realinear los mercados laborales e impulsar la productividad, pero los impactos económicos significativos pueden tardar años. La inversión masiva de capital ha acompañado las rápidas ganancias del mercado bursátil de maneras que recuerdan a los auges tecnológicos del pasado.
- Las valoraciones de los activos en algunos mercados ofrecen a los inversores poco colchón aparente. Esto incluye la renta variable, en la que las valoraciones parecen estiradas, y los mercados de préstamos directos corporativos con calificaciones más bajas, que son menos líquidos y están más expuestos a los tipos de interés flotantes.
Las 6 circunstancias que han cambiado el panorama mundial en el último año
La tesis de PIMCO de 2023 argumentaba que las disrupciones de principios de la década de 2020 crearían una nueva realidad duradera. "Asistimos a un mundo de elevada volatilidad macroeconómica y lento crecimiento. Predijimos que los bancos centrales harían lo que fuera necesario para devolver la inflación a un porcentaje de 2 puntos y pico", explican en la gestora.
Si bien esta tesis sigue siendo válida en términos generales, la perspectiva de PIMCO para los próximos cinco años debe incorporar y evaluar los principales desarrollos desde nuestro foro de mayo de 2023:
- Una guerra que estalla en Oriente Medio y una guerra en Europa que se prolonga en su tercer año
- Desinflación rápida y, hasta ahora, indolora a un porcentaje de "2 puntos y pico" en la mayoría de las economías de los mercados desarrollados
- Divergencia significativa de las trayectorias de inflación y crecimiento entre EE. UU. y otras economías de los países desarrollados
- Una duplicación imprevista del déficit presupuestario de Estados Unidos en una economía con un desempleo casi récord
- Una "rabieta del Tesoro" de octubre provocada por la preocupación de que la trayectoria fiscal insostenible de Estados Unidos empeore en los próximos años
- Continuación de la reducción de los bancos en medio del endurecimiento de las regulaciones de capital y liquidez
Las perspectivas de PIMCO para 2024 favorecen un enfoque renovado en los mercados públicos de renta fija. Entre ellos, destacan estos puntos:
- Ofrecen un potencial de ingresos atractivos, resistencia a la baja y estabilidad a través de una menor correlación con la renta variable.
- El paradigma tradicional del 60% de acciones y el 40% de bonos: PIMCO cree que estamos entrando en una era que amerita un replanteamiento y una inversión de ese concepto.
- Al identificar oportunidades atractivas en áreas de alta calidad, como los bonos de titulización hipotecaria de agencias, los gestores activos pueden construir actualmente carteras con una rentabilidad de entre el 6% y el 7% sin asumir un riesgo significativo de tipos de interés, crédito o iliquidez.
- Los mercados mundiales de bonos ofrecen oportunidades especialmente atractivas y diversas.
- PIMCO espera una mayor regulación para los bancos, lo que debería conducir a una mayor desintermediación y a un mayor flujo de dinero a través de los mercados privados.
------
¿Cómo seguir aprovechando las oportunidades del mercado? Aproveche AQUÍ Y AHORA la oportunidad de conseguir el plan anual de InvestingPro por menos de 9 dólares al mes. Use el código INVESTINGPRO1 y obtenga un 40% de descuento en su suscripción a 1 año. ¡Menos de lo que te cuesta una suscripción a Netflix! (Y además le saca más provecho a sus inversiones). Con ello conseguirá:
- ProPicks: carteras de valores gestionadas por IA con un rendimiento demostrado.
- ProTips: información asimilable para simplificar en pocas palabras una gran cantidad de datos financieros complejos.
- Buscador de acciones avanzado: Busque las mejores acciones según sus expectativas, teniendo en cuenta cientos de métricas financieras.
- Datos financieros históricos de miles de acciones: Para que los profesionales del análisis fundamental puedan profundizar por sí mismos en todos los detalles.
- Y muchos otros servicios, por no mencionar los que tenemos previsto incorporar en un futuro próximo.
¡Actúe rápido y súmese a la revolución de la inversión! ¡Consiga su OFERTA AQUÍ!