Investing.com - El miércoles, la Reserva Federal podría anunciar una pausa en su campaña de subidas de tasas iniciada hace 15 meses, pero es probable que la decisión esté muy reñida, y la lectura de la inflación estadounidense del martes será clave. El Banco Central Europeo y el Banco de Japón también celebrarán sus reuniones de política monetaria, mientras que los datos de China podrían reforzar las expectativas de estímulo. Esto es lo que hay que saber para comenzar la semana:
Día de decisiones de la Fed
Todo apunta a que la Reserva Federal mantendrá inalterados las tasas de interés al término de su reunión de política monetaria de dos días que concluye el miércoles, y los inversores centrarán su atención en el "gráfico de puntos", que describe las expectativas de los responsables de la política monetaria para futuros ajustes.
Varios miembros de la Reserva Federal han indicado que la pausa no debe interpretarse como una señal de que los tipos de interés ya han tocado techo, pero los mercados prevén otra subida de 25 puntos básicos en julio, antes de un recorte similar en diciembre.
La inflación se está moderando, pero se mantiene muy por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central, mientras que la economía creó 339,000 puestos de trabajo en mayo, muchos más de lo previsto, a pesar de que el crecimiento salarial se enfrió.
La Reserva Federal también está observando el impacto de las turbulencias bancarias en la economía y ha sugerido que unas normas de préstamo más estrictas podrían ayudar a frenar la inflación, disminuyendo la necesidad de un ajuste monetario agresivo.
Datos de inflación de mayo
La Reserva Federal tendrá ya en su poder el último informe de inflación de Estados Unidos cuando comience su reunión del martes.
Se espera que los precios al consumo suban un 0.3% mensualmente tras la subida del 0.4% de abril. Todo apunta a que la inflación subyacente, de la que se excluyen los costos volátiles de los alimentos y los carburantes, aumentará 0.4% en tasa intermensual.
Los participantes del mercado seguirán de cerca el informe de inflación en busca de indicios de que las subidas de tasas de la Reserva Federal siguen enfriando la inflación sin perjudicar gravemente el crecimiento.
El calendario económico también incluye los datos de mayo de inflación de los precios al productor del miércoles, seguidos de las cifras de ventas minoristas de mayo junto con el informe semanal en solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del jueves.
Mercado de valores
Las acciones de Estados Unidos han desafiado los temores a una recesión, a una crisis bancaria y al aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, y han subido un 20% desde sus mínimos de octubre, una de las definiciones de mercado alcista.
En el pasado, una subida del 20% desde los mínimos de un mercado bajista siempre ha anunciado nuevas subidas de las acciones.
El repunte de los valores de gran capitalización, una temporada de presentación de resultados mejor de lo esperado y las expectativas de que la Reserva Federal está a punto de poner fin a su ciclo de subidas de tasas han respaldado a las acciones estadounidenses en lo que va de año, a pesar de la preocupación en torno a la perspectiva de una recesión y de la persistencia de la inflación.
"Estamos viendo indicios de que la economía va a ser más resistente a los obstáculos", ha declarado a Reuters Tim Murray, estratega de mercados de capitales de la división multiactivos de T. Rowe Price. "Hay razones para creer que el pesimismo de principios de año está dando paso a un mercado más fuerte de lo esperado".
Reuniones de los bancos centrales
El Banco Central Europeo, que se reunirá un día después de conocer la decisión de la Reserva Federal, probablemente se desmarcará de su homólogo estadounidense, y los mercados se preparan para otra subida de tasas de un cuarto de punto, a la que se espera siga una subida similar en julio.
El BCE redujo el ritmo de subidas de tipos a 25 puntos básicos en su reunión de mayo, tras una serie de subidas de 75 y 50 puntos básicos.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró el pasado lunes que era demasiado pronto para hablar de que la inflación subyacente hubiera tocado techo y reafirmó que sería necesario volver a subir los tipos.
La inflación de la eurozona asciende actualmente al 6,1%, más del triple del objetivo del 2% fijado por el BCE, pero ha descendido desde los máximos del 10,6% registrados en octubre del año pasado.
Mientras tanto, todo apunta a que el Banco de Japón no anunciará cambios en su reunión del viernes, después de que el recién nombrado Gobernador Kazuo Ueda indicara que la ultrarrelajada política monetaria se mantendrá inalterada hasta que los aumentos salariales y la inflación sean estables y sostenibles.
Datos de China
China publicará el jueves sus datos de mayo de vivienda nueva, desempleo, producción industrial y ventas minoristas, después de que los últimos datos indicaran que la recuperación económica posterior al COVID está perdiendo fuelle.
Las acciones de los promotores inmobiliarios han subido estas últimas jornadas a causa de la especulación en torno a un nuevo paquete de ayudas al sector inmobiliario.
Los datos de la semana pasada sobre las exportaciones de China de mayo apenas hicieron mella en el mercado, ya que los inversores apuestan a que la débil lectura refuerza la necesidad de estímulos.
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