(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-April 29: Fitch Ratings afirmó las calificaciones internacionales de largo plazo en moneda extranjera y local (Issuer Defaut Ratings o IDR) de Banca Mifel, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Mifel (Mifel) en 'BB' y las calificaciones de corto plazo en moneda local y extranjera en 'B'. Al mismo tiempo se afirmaron las calificaciones en escala nacional de largo y corto plazo del banco en 'A+(mex)' y 'F1(mex)', respectivamente. La Perspectiva de la Calificación IDR de largo plazo es Negativa. La Perspectiva de la calificación en Escala Nacional fue revisada a Negativa desde Estable. Una lista completa de acciones de calificación se encuentra al final de este comunicado de prensa. La Perspectiva Negativa sobre las IDR de largo plazo de Mifel refleja la expectativa de Fitch de que el perfil crediticio del banco se deteriorará a mediano plazo en virtud del entorno operativo más débil, debido a la interrupción de la actividad económica y los mercados financieros por los efectos de la pandemia por coronavirus. Fitch considera que el modelo de negocios de Mifel, con una exposición mayor a segmentos más vulnerables de la economía, derivara en un deterioro tanto de la calidad de activos como de los indicadores de rentabilidad. Si bien el banco entra en esta recesión económica con métricas financieras proporcionales a su categoría de calificación actual, hay un margen limitado para el deterioro. La Perspectiva de la calificación en escala nacional a largo plazo del banco se revisó a Negativa ya que Fitch espera un deterioro mayor en el perfil crediticio de Mifel en relación con sus pares nacionales. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Calificaciones IDR, VR y Nacionales: Las calificaciones IDR y nacionales de Mifel están impulsadas por su calidad crediticia intrínseca, como se refleja en su calificación de viabilidad (VR por sus siglas en inglés) de 'bb'. El entorno operativo del banco, el perfil de la compañía y la rentabilidad tienen una importancia alta en su VR. Las calificaciones del banco también consideran sus indicadores de calidad de activos, capitalización y liquidez, que están en línea con su categoría de calificación actual. El perfil financiero del banco sigue consistente con su calificación. La rentabilidad ha estado en el límite inferior del rango para bancos con calificaciones similares. El indicador de utilidad operativa sobre Activos Ponderados por Riesgo (APR) de Mifel disminuyó a 1.7% en 2019 desde su nivel de 2.5% en 2019 debido a mayores gastos por intereses en depósitos de clientes y mayores costos crediticios. Con la actual recesión económica, Fitch espera que esta tendencia de deterioro continúe. La calidad de activos de Mifel se deterioró ligeramente el año pasado, pero se mantuvo consistente con sus calificaciones. Al cierre de 2019, el índice de morosidad ajustado (índice de cartera vencida más castigos) aumentó a 3.5%, superior al promedio de los últimos cuatro años de 2.0%, pero se mantiene aún por debajo del sistema bancario (4.6%). La desaceleración económica ha afectado a los acreditados del banco, particularmente en los sectores de la vivienda, agronegocios e infraestructura. La evaluación de Fitch de la calidad de activos de Mifel también considera una cartera de crédito mayormente concentrada del banco, donde los 20 principales deudores representaron 28% de los préstamos brutos y 1.9 veces (x) el indicador de capital fundamental (CET1). Si bien las medidas contables especiales anunciados por el regulador local podrían mitigar un aumento en el deterioro de la cartera vencida y mayores provisiones para pérdidas crediticias en el corto plazo, una recuperación más lenta de lo previsto presionará la calidad de activos. El perfil de fondeo de Mifel se beneficia de una base creciente de depósitos (69% del fondeo total). Al cierre de 2019, el índice de préstamos a depósitos de clientes disminuyó a 127.8% (2015 a 2018. 147%). El banco también financia sus operaciones con fondeo mayorista proveniente de bancos de desarrollo para calzar mejor su balance y la estructura de sus productos crediticios. La posición de liquidez de Mifel es adecuada, como se refleja en su coeficiente de cobertura de liquidez (CCL), que ha estado constantemente por encima de 100% en los últimos cuatro años. Sin embargo, en opinión de Fitch, la concentración mayor de depósitos del banco en relación con sus pares podría desafiar el fondeo y la liquidez en el entorno operativo actual. Los 20 principales depositantes de Mifel representan 34.4% del total de depósitos. La calificación de viabilidad de Mifel también incluyen sus métricas de capitalización adecuadas. Al cierre de 2019, el índice de capital básico (Tier1) del banco alcanzó 13.2%, ligeramente por encima de su promedio de 12.8% de 2015 a 2018. Sin embargo, el banco tiene un colchón limitado para resistir un deterioro en la calidad de activos y la rentabilidad en relación con su nivel de calificación actual.
Calificaciones de Soporte y Piso de Soporte: Las Calificaciones de Soporte (SR) y de Piso de Soporte (SRF) de Mifel se afirmaron en '5' y 'NF', respectivamente, en vista de la baja importancia sistémica del banco, lo que indica que, aunque es posible, no se puede confiar en el apoyo externo. Instrumentos Híbridos: Los instrumentos híbridos globales del banco tienen una calificación 'B+', dos niveles por debajo de la calificación ancla de Mifel; es decir la VR de 'bb'. Estos instrumentos se reducen un nivel (-1) debido al riesgo de incumplimiento ya que el diferimiento de cupones o cancelaciones probablemente se activarán en niveles relativamente altos de capitalización. Según la metodología de Fitch, el escalonamiento del escenario base para la severidad de la pérdida es de dos niveles con respecto a la VR. Sin embargo, en el caso de Mifel, solo se aplica solo uno (-1) debido a la compresión de calificaciones. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Calificaciones IDR, VR y Nacionales Factores que pueden, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: Una disminución de las calificaciones VR e IDR de Mifel resultaría de un deterioro importante en la calidad de los activos y la rentabilidad del banco que debilite su posición de capital. Específicamente, un índice CET1 consistentemente por debajo de 12% y una utilidad operativa a APR por debajo de 2% sería negativo para las calificaciones del banco. Factores que pueden, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: La Perspectiva de calificación Negativa podría revisarse nuevamente a Estable si el impacto de las disrupciones provocadas por el coronavirus en el perfil crediticio del banco es menor de lo esperado, con una recuperación relativamente rápida, que también dependerá de la capacidad de Mifel para enfrentar los desafíos actuales y contener los efectos negativos en la calidad de activos y rentabilidad. Las calificaciones actualmente tienen una Perspectiva Negativa, lo que hace que un incremento sea altamente improbable en el corto plazo. A mediano plazo, estas calificaciones se podrían incrementar mediante la confluencia de una mejora en el entorno operativo y el perfil financiero del banco. En particular, un fortalecimiento relevante de la franquicia de Mifel combinado con mantener el índice CET1 consistentemente por encima de 14%. Una reducción en el riesgo del banco y las concentraciones de negocios en ambos lados del balance general podría conducir a una mejora. Calificaciones SR y SRF Una mejora potencial de la calificación de soporte y SRF de Mifel es limitada en la actualidad. Lo anterior se debe a que el banco no recibiría soporte externo, aunque es posible. Instrumentos Híbridos La calificación de deuda subordinada probablemente reflejará cualquier baja en la VR de Mifel ya que se espera que mantenga la misma relación con el perfil intrínseco. Sin embargo, si la calificación del banco mejora aún más, el nivel de la calificación de las notas en relación con la VR del banco probablemente se ampliará ya que la compresión de la calificación no se aplicaría según los criterios actuales de Fitch. CONSIDERACIONES ESG Mifel tiene un puntaje de relevancia ESG de 4 para la exposición a la estructura del grupo debido a su exposición a una concentración accionaria en una sola familia; Esto tiene un impacto negativo en el perfil de crédito de cada entidad y es relevante para las calificaciones junto con otros factores. Con excepción de los puntos mencionados arriba, el puntaje más alto de relevancia crediticia de ESG, de estar presente, es de 3. Esto significa que los aspectos ESG son neutrales para el crédito o tienen un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea debido a la naturaleza de los mismos o a la forma en que son gestionados por la entidad. Para obtener más información sobre los puntajes de relevancia ESG Para obtener más información sobre los puntajes de relevancia ESG, visite www.fitchratings.com/esg. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del capital común tangible o del FCC (MC:FCC) debido a que la agencia considera que no tienen un componente robusto para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18 2019); --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018). Referencias para Fuentes de Información Relevantes Citadas en Factores Clave de Calificación Las fuentes principales de información utilizadas en el análisis se describen en los Criterios Aplicados. INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 07/mayo/ 2019. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por las entidades calificadas u obtenida de fuentes de información externas IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, estructura de la deuda, presupuesto de gastos, entre otros PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2015 a 31/diciembre/2019 Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Banca Mifel, S.A., Institucion de Banca Multiple, Grupo Financiero Mifel; Long Term Issuer Default Rating; Afirmada; BB; RO:Neg ; Short Term Issuer Default Rating; Afirmada; B ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Afirmada; BB; RO:Neg ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Afirmada; B ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A+(mex); RO:Neg ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1(mex) ; Viability Rating; Afirmada; bb ; Support Rating; Afirmada; 5 ; Support Rating Floor; Afirmada; NF ----subordinated; Long Term Rating; Afirmada; B+ Contacts: Primary Rating Analyst Hugo Cesar Garza Cantu, Associate Director +52 81 4161 7043 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Bertha Perez Wilson, Director +52 81 4161 7061 Committee Chairperson Theresa Paiz-Fredel, Senior Director +1 212 908 0534
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) https://www.fitchratings.com/site/re/10110041 Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10079302 National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038626 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10120376#solicitation Endorsement Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10120376#endorsement_status Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
La información contenida en este informe se proporciona “tal cual” sin ninguna representación o garantía de ningún tipo, y Fitch no representa o garantiza que el informe o cualquiera de sus contenidos cumplirán alguno de los requerimientos de un destinatario del informe. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión y los informes realizados por Fitch se basan en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones y los informes son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por una calificación o un informe. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de Fitch son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de Fitch estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactos. Un informe con una calificación de Fitch no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de Fitch. Fitch no proporciona asesoramiento de inversión de cualquier tipo. Las calificaciones no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un inversor particular, o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. Fitch recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD1,000 a USD750,000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD10,000 y USD1,500,000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el “Financial Services and Markets Act of 2000” de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta. Solamente para Australia, Nueva Zelanda, Taiwán y Corea del Norte: Fitch Australia Pty Ltd tiene una licencia australiana de servicios financieros (licencia no. 337123) que le autoriza a proveer calificaciones crediticias solamente a “clientes mayoristas”. La información de calificaciones crediticias publicada por Fitch no tiene el fin de ser utilizada por personas que sean “clientes minoristas” según la definición de la “Corporations Act 2001”. Fitch Ratings, Inc. está registrada ante la Comisión de Valores de EE.UU. (U.S. Securities and Exchange Commission) como una Organización que Califica Riesgo Reconocida Nacionalmente (Nationally Recognized Statistical Rating Organization) o NRSRO por sus siglas en inglés. Aunque algunas de las agencias calificadoras subsidiarias de NRSRO están listadas en el apartado 3 del Formulario NRSRO y, como tal, están autorizadas a emitir calificaciones en sombre de la NRSRO (favor de referirse a https://www.fitchratings.com/site/regulatory), otras subsidiarias no están listadas en el Formulario NRSRO (no NRSRO) y, por lo tanto, las calificaciones emitidas por esas subsidiarias no se realizan en representación de la NRSRO. Sin embargo, el personal que no pertenece a NRSRO puede participar en la determinación de la(s) calificación(es) emitida(s) por o en nombre de NRSRO.