Investing.com - Aún cuando los mercados ya descartan la posibilidad de que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) recorte las tasas de interés en junio, e incluso valoran la posibilidad de que realice solo una bajada a finales del año, los analistas de Citibanamex creen que aún hay margen para que el banco central sí inicie un ciclo de relajación monetaria en el primer semestre.
Esta previsión la sostienen después de que ayer se diera a conocer que los precios al productor de la demanda final registraron una moderación a 0.2%, por debajo del 0.3% esperado por el consenso e inferior al 0.6% del mes previo.
A tasa anual, el Índice de Precios al Productor (IPP) aumentó 2.1% en marzo, por encima del 1.6% registrado en febrero pero superando el 2.2% pronosticado por los economistas. El registro de marzo fue el mayor avance desde que subió 2.3% en abril de 2023 y que llevó a recalibrar las expectativas de los mercados.
La inflación subyacente, la cual excluye alimentos, energía y servicios comerciables, también aumentó 0.2% mensual, llevando la lectura anualizada a 2.8%, repuntando desde el 2.7% de febrero.
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Con esto, los estrategas de Citibanamex han resaltado que los rubros más importantes de IPP son los que se relacionan con la inflación PCE, el indicador que la Fed sigue de cerca para la toma de sus decisiones de política monetaria. Para este indicador de inflación, destaca la importancia de los servicios médicos, las tarifas aéreas y las comisiones por créditos.
“Estos indicadores fueron más débiles de lo anticipado, lo que nos lleva a estimar un aumento mensual de 0.26% del PCE subyacente, menor al 0.30% previsto previamente. Con ello el PCE subyacente se ubicaría en 2.7% anual”, dijeron en una nota de análisis.
Si bien esta previsión aún estaría por arriba del objetivo del 2% establecido por las autoridades monetarias, los expertos creen que la Fed tendría más elementos para considerar que la inflación se está desacelerando.
“Esto apoya nuestra previsión de que la mayoría de los miembros de la Fed se sentirían cómodos recortando la tasa en junio. Así, confirmamos nuestra previsión de que el inicio de recortes sea en ese mes, con riesgo de que sea hasta julio”, mencionaron.
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