Los estrategas de JPMorgan siguen insistiendo en que el actual repunte de la renta variable está muy exagerado. Recordaron a los clientes de la firma que el nivel y el aumento de la concentración de acciones en el S&P 500 se encuentra ahora en máximos de 60 años.
El mercado es demasiado optimista y ahora está valorando "escenarios macroeconómicos que son incluso más positivos que un aterrizaje suave", escribieron en una nota a clientes.
"Mantenemos que esta acción del mercado es en gran medida el resultado de un nuevo riesgo mecánico, debido al descenso de la volatilidad y a la aparición del rally de las megacapitalizadas basado en la inteligencia artificial", escribieron los estrategas.
La débil amplitud del rally del S&P 500 "podría ser indicativa de una burbuja", mientras que "otras evidencias anecdóticas apuntan también a una burbuja impulsada por la IA (inteligencia artificial)".
"Aunque pensamos que la IA ha sido y seguirá siendo una tecnología transformadora (y la hemos seguido y aplicado en nuestra investigación durante más de una década), la euforia actual fue provocada por la popularización de chatbots que a menudo fallan en preguntas básicas y ocasionalmente fabrican respuestas erróneas a preguntas más complejas", añadieron los estrategas.
En esta línea, reiteraron su postura anterior de que las caídas del mercado seguirán con el regreso de la volatilidad del mercado.
"Reconocemos que no podemos cronometrar esta inflexión a corto plazo, pero no hay datos que nos impulsen a cambiar nuestra metodología o conclusiones", concluyeron los estrategas.
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