Amazon: Previsión de ganancias de T1; analistas cautos por debilidad de AWS

Por Senad Karaahmetovic

Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) presentará sus resultados del primer trimestre el 27 de abril tras el cierre del mercado. Los analistas esperan un beneficio por acción de 0.21 dólares, con unos ingresos de 124,550 millones de dólares.

Los analistas ya han publicado sus previsiones para el primer trimestre, centradas en la magnitud de la desaceleración de AWS. Los analistas de Evercore (NYSE:EVR) ISI ven cierto riesgo a la baja en las estimaciones de ingresos y beneficios operativos de AWS para el 1T y el 2T.

"Vemos la perspectiva de crecimiento y rentabilidad de AWS como el problema clave a corto plazo en las acciones de AMZN, con nuestras extensas comprobaciones de canal y modelado apuntando a un deterioro y probable crecimiento de los ingresos en el 2T, junto con márgenes operativos cercanos al 20%. Es posible que esto ya esté descontado, pero creemos que es difícil que las acciones de AMZN superen materialmente los resultados con estas perspectivas fundamentales a corto plazo", señalan los analistas en una nota a clientes.

No obstante, afirman que Amazon sigue siendo una atractiva apuesta a largo plazo "con un crecimiento de los ingresos que probablemente se acelere en los tres segmentos de cara al año 24, con unos márgenes operativos que también es probable que repunten en el año 24 y con una dinámica de flujo de caja libre que también mejora".

Del mismo modo, los analistas de UBS (SIX:UBSG) recortaron el precio objetivo de las acciones de Amazon a 125 dólares por acción y mantienen la cautela de cara a la impresión del primer trimestre. Los analistas añadieron que la historia de la nube sigue siendo "desafiante a corto plazo".

"Seguimos siendo constructivos sobre las acciones de AMZN en una visión a 12 meses y pensamos que la línea de visión hacia una eventual estabilización de AWS es el foco entre los inversionistas. Pero el sentimiento es muy débil y creemos que los inversionistas ya esperan una debilidad continuada. Reducimos nuestras estimaciones y nuestro objetivo de precio sobre AMZN basándonos en la debilidad de AWS", afirman en una nota.

En una nota más positiva, los analistas de Telsey ven que Amazon continúa "ganando cuota de mercado aprovechando su pegajosa base de miembros de Prime, las relaciones con las pequeñas empresas, la ventaja tecnológica y la consolidación minorista”.

"El enfoque de Amazon en negocios más nuevos -comestibles, farmacia, moda, hogar, marcas privadas, terceros, entrega en el mismo día/en un día, Amazon Logistics y telesalud- debería hacer que Amazon sea más valioso. El fuerte crecimiento y la rentabilidad de AWS, así como sus ofertas de medios de comunicación y publicidad, deberían seguir superando la media de la empresa y respaldar la venta minorista. En conjunto, mantenemos nuestra calificación de ‘Outperform’ (es decir, con mejor desempeño que el resto de sus pares".