Por Senad Karaahmetovic
Los analistas de Wolfe Research adoptan una postura más prudente sobre el sector de los viajes por internet, ya que consideran que la demanda se está moderando.
Los analistas destacan tres factores que impulsan una visión más bajista del sector de los viajes en línea.
Es probable que la demanda de viajes se modere en medio de la desaceleración macroeconómica en 2023 y el consenso no parece reflejar la magnitud con precisión.
Muchas empresas de viajes online se han aventurado en canales de captación de clientes menos eficientes en los últimos 12-18 meses y han visto erosionarse la economía unitaria frente a 2019.
Es probable que los múltiplos de valoración (cerca de los promedios del largo plazo actualmente) se vean presionados con revisiones de estimaciones negativas en los próximos 12-18 meses.
Más concretamente, los analistas rebajaron Booking (NASDAQ:BKNG) a “Peer Perform” (desempeño igual al de sus pares) desde “Outperform” (desempeño mayor al mercado en general) y Expedia (NASDAQ:EXPE) y Tripadvisor (NASDAQ:TRIP) a Underperform (desempeño inferior al mercado en general) desde Peer Perform.
Aunque Booking sigue considerándose "la mejor empresa de viajes en línea de su clase, con una marca fuerte, una cuota de mercado dominante y un perfil financiero atractivo", los analistas están cada vez más preocupados por la exposición europea de la empresa.
Para que los analistas sean más constructivos sobre el sector, les gustaría ver "una mayor resistencia a la desaceleración macroeconómica, una mejora en la economía unitaria y una expansión de los márgenes".