Hepsiburada (HEPS.IS), plataforma de comercio electrónico líder en Turquía, ha presentado unos impresionantes resultados financieros del primer trimestre de 2024. La empresa superó las expectativas con un crecimiento interanual del 138% en el valor bruto de la mercancía (VBM) y una notable mejora del EBITDA de 120 puntos básicos. Los ingresos se dispararon hasta los 1.000 millones de TRY, lo que supone un aumento significativo respecto a los 102 millones de TRY del año anterior.
Estos resultados financieros se atribuyeron a un fuerte aumento del capital en red, a la ganancia monetaria de explotación y a las ganancias realizadas por cambio de divisas. Además, el programa de fidelización y el servicio de entrega de Hepsiburada contribuyeron significativamente al éxito de la empresa, y la rama de servicios financieros, Hepsipay, está preparada para captar una cuota de mercado sustancial en préstamos al consumo.
Puntos clave
- El VMG de Hepsiburada creció un 138% interanual, con una mejora del EBITDA de 120 puntos básicos.
- Los ingresos alcanzaron los 1.000 millones de TRY, frente a los 102 millones del año anterior.
- El programa de fidelización y el servicio de entrega de la empresa registraron un crecimiento significativo.
- Hepsipay aspira a una cuota significativa del mercado turco de préstamos al consumo.
- Hepsiburada prevé un crecimiento interanual del 75% del VAB en el segundo trimestre de 2024 y un EBITDA comprendido entre el 1,8% y el 2% del VAB.
Perspectivas de la empresa
- Hepsiburada prevé un crecimiento interanual del 75% en el segundo trimestre de 2024.
- El objetivo de EBITDA para el próximo trimestre se sitúa entre el 1,8% y el 2% del VAB.
- El crecimiento sostenible y rentable sigue siendo un objetivo clave para la empresa.
- Se espera que las iniciativas regulatorias de 2025 afecten a los grandes competidores y apoyen a las pequeñas y medianas empresas.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa prevé una ralentización en categorías como la informática.
- Se observa una reducción y un aplazamiento de la demanda, aunque la frecuencia de las compras en línea no disminuye.
- Hepsiburada no prevé pagar impuestos de sociedades hasta 2026.
Aspectos destacados al alza
- Fuerte crecimiento de los ingresos brutos, con un aumento interanual del 42,5% del VAB.
- El margen bruto de contribución mejoró 1,2 puntos porcentuales, hasta el 10,5%.
- Hepsiburada sigue confiando en el crecimiento de su cuota de mercado, superando a competidores como Amazon en Turquía.
Fallos
- No se mencionaron pérdidas específicas en el resumen de la transcripción de la llamada de resultados proporcionada.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Se habló de las capacidades transfronterizas de la empresa y de su asociación con Jumia.
- Se abordaron los próximos cambios normativos en 2025, incluidos los derechos de licencia y la prohibición de las marcas blancas.
- Hepsiburada espera que estos cambios apoyen a las pequeñas y medianas empresas y afecten a los competidores más grandes.
En resumen, Hepsiburada ha demostrado un fuerte comienzo de año con un crecimiento significativo en GMV e ingresos. El enfoque estratégico de la empresa en programas de fidelización, servicios de entrega y servicios financieros la posiciona bien para un éxito continuado en el mercado turco del comercio electrónico. A pesar de anticipar ciertas ralentizaciones del mercado y cambios normativos, la dirección de Hepsiburada sigue confiando en su ventaja competitiva y en el crecimiento de su cuota de mercado. Se espera que el compromiso de la empresa de mejorar el flujo de caja libre mediante el crecimiento del EBITDA y la gestión eficaz del capital impulse una rentabilidad sostenible en el futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Hepsiburada (HEPS.IS) ha mostrado un rendimiento notable en el primer trimestre de 2024, y las métricas en tiempo real de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. En los últimos doce meses que finalizaron en el cuarto trimestre de 2023, Hepsiburada tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 719,9 millones de dólares. El crecimiento de los ingresos de la compañía ha sido impresionante, con un aumento del 34,29%, lo que demuestra su capacidad de expansión en un mercado competitivo.
InvestingPro consejos sugieren que Hepsiburada es un jugador prominente en la industria al por menor Broadline y se espera que vea el crecimiento de los ingresos netos de este año. Esto se alinea con el aumento de los ingresos reportados por la compañía y sus iniciativas estratégicas que han contribuido a su éxito. Además, la cotización de las acciones de la empresa ha registrado un fuerte rendimiento en el último mes, con un aumento del 39,13%, y en los últimos tres meses, con un incremento del 40,0%, lo que refleja la confianza de los inversores en su modelo de negocio y sus perspectivas de crecimiento.
Sin embargo, la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 224,76, lo que puede suscitar dudas sobre su valoración. Además, la relación precio/valor contable es de 7,04, lo que indica que la acción podría estar cotizando con una prima en comparación con su valor contable.
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