Investing.com - El 20 de marzo. Esa es la fecha marcada en rojo para DIA . Esa jornada pinta dura para directivos, pequeños y grandes accionistas y, por supuesto, para el mercado. A primera hora del pasado domingo, un Hecho Relevante activaba la maquinaria de todas las partes interesadas en este juego.
“El Consejo de Administración de la sociedad convoca a sus accionistas a la Junta General Ordinaria de Accionistas, que previsiblemente se celebrará el próximo día 20 de marzo de 2019, a las 10:00 horas, en segunda convocatoria, en la Casa de América, c/ Marqués del Duero, nº 2, 28001 (Madrid)”, se leía en dicho documento.
En el Hecho Relevante también se indicaban los puntos a tratar durante el encuentro que reunirá a todos los accionistas de DIA .Y en este orden, la directiva deja bien claro que no quiere saber nada de la OPA y de los nuevos planes de Fridman. Por eso, los actuales encargados para intentar revertir la delicada situación de la compañía incluyen en el acta las decisiones que ellos consideran necesarias para reflotar a la compañía.
Así, la aprobación de los puntos 5 y 6 resultarán claves para que los directivos de DIA tengan la potestad de sacar adelante su plan estratégico. Por tanto, De la Cierva y su séquito quieren aprobar una “compensación de pérdidas y reducción de capital con la finalidad de restaurar el equilibrio y la estructura de patrimonio neto de la sociedad”.
En este sentido, DIA pretende realizar una reducción del capital social en 56.021.086,17 euros, por disminución del valor nominal de las acciones de la sociedad en 0,09 euros para compensar pérdidas.
A su vez, y dentro del punto 6, la dirección de la cadena de supermercados quiere aprobar un aumento de capital con el objetivo de “de incrementar los fondos propios de la empresa en un importe efectivo (nominal más prima) máximo de 600.000.000,00 euros mediante la emisión y puesta en circulación de nuevas acciones ordinarias, que se suscribirá y desembolsará íntegramente con cargo a aportaciones dinerarias, con reconocimiento del derecho de suscripción preferente y con previsión de suscripción incompleta”.
Estas dos condiciones deben cumplirse a rajatabla para seguir con la hoja de ruta, una vez que se escogió a JP Morgan (NYSE:JPM) para la ampliación de capital. El punto 6 que se ha establecido en la Junta de Accionistas es de capital importancia ya que, de no aprobarse, DIA tendría que verse casi obligada a declararse en quiebra.
"En caso de que la Junta no aprobase el aumento de capital y no se realizase ninguna otra operación que revirtiera el patrimonio neto actual, el Consejo tendría que declarar el concurso de acreedores en un plazo de dos meses. Si, por el contrario, se lograse aprobar la ampliación de capital propuesta por el Consejo, LetterOne Retail podría desistir de su oferta”, valora Ana Gómez, analista de Renta 4 (MC:RTA4).
Fridman cuenta las horas
Y en el otro lado del ring se encuentra Fridman. El magnate ruso ya ha movido sus fichas. Ha lanzado la OPA y espera cumplir los plazos para llegar al 20-M con sus intenciones bien atadas. El dueño de LetterOne tiene aún que registrar el folleto de la oferta de adquisición y la Comisión Nacional del Mercado de Valores tiene una semana para comenzar a trabajar en dicha operación. Por otra parte, el regulador cuenta con 20 días para aprobarla.
Es por ello, que Mijaíl Fridman va sin prisa, pero ni mucho menos con pausa. Y es que, en la Junta de Accionistas se prevé una afluencia masiva después de todo lo que le está pasando a DIA y su 30% pesa mucho, pero de momento no es suficiente para tumbar los planes de la dirección de la cadena de supermercados.
Y los minoristas juegan sus cartas
En todo este puzzle faltaría una pieza por encajar: los minoritarios. La Sindicadura de Accionistas de DIA, que lidera Pedro Gómez-Pablos, quiere presentar al Consejo de Administración de la compañía el el aseguramiento de una primera ampliación de capital acelerada por importe de 100 millones de euros, que permita reestablecer el equilibrio patrimonial de la sociedad dominante.
Con ello se conseguiría un precio superior la cotización actual para intentar afrontar "la próxima Junta General de Accionistas de forma más serena por parte de todos los accionistas".
Mediante esta inyección de capital se acercarían además las posturas entre la propuesta de ampliación de capital del Consejo de Administración de Dia (MC:DIDA) y la de LetterOne, pues tan solo restaría una inyección adicional de 500 millones de euros más, tal y como propone realizar LetterOne.
Por Carlos R. Cózar.