Por Laura Sánchez
Investing.com - La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA), el regulador de los mercados de valores de la UE, ha publicado hoy su segundo informe de tendencias, riesgos y vulnerabilidades (TRV) de 2021.
El informe destaca el aumento continuo de las valoraciones en todas las clases de activos en un entorno de recuperación económica y los bajos tipos de interés, la mayor asunción de riesgos por parte de los inversores y la materialización de eventos de riesgo como GameStop (NYSE:GME), Archegos y Greensill.
“Las tendencias actuales del mercado deben mostrar su resistencia durante un período prolongado de tiempo para permitir una evaluación de riesgos más positiva. La forma en que estos riesgos se materialicen dependerá fundamentalmente de las expectativas del mercado sobre la continuación del apoyo de la política monetaria y fiscal, así como del ritmo de la recuperación económica y de las expectativas de inflación”, apunta la ESMA en su informe.
Según el regulador, la confianza de los inversores ha aumentado, vinculada al aumento de la valoración de los activos y al sólido rendimiento de los instrumentos de los inversores minoristas. Un aumento en el comercio minorista desde el inicio de la pandemia de COVID-19 ha sido impulsado por una variedad de factores, incluida la innovación.
Además, el aumento de las valoraciones en todas las clases, las oscilaciones masivas de precios en los criptoactivos y los riesgos generados por eventos observados en medio de elevados volúmenes de negociación plantean dudas sobre el aumento del comportamiento de toma de riesgos y la posible exuberancia del mercado.
“El mercado asume que los estímulos podrían mantenerse por más tiempo y los beneficios empresariales baten expectativas, lo que favorece el avance de las bolsas. Sin embargo, las valoraciones comienzan a ser exigentes y cualquier decepción podría llevar a una corrección”, advierten en Bankinter (MC:BKT).
En este sentido, los expertos también destacan cambios en las carteras. “Se viene observando en las últimas semanas una cierta rotación desde valores de corte cíclico, los más favorecidos por la recuperación económica, hacia valores defensivos, como las utilidades, los de consumo básico o las inmobiliarias, que ofrecen todos ellos mayores rentabilidades por dividendo, y hacia el sector tecnológico, especialmente hacia sus grandes valores”.
“Todo ello parece indicar que los inversores están intentando reducir el riesgo de sus carteras, debido, principalmente, al temor a que la nueva ola de la pandemia, provocada por la expansión de la variante Delta del Covid-19, termine lastrando el crecimiento económico”, añaden estos expertos.