Por Michael Elkins
Deutsche Bank reiteró su calificación de compra y su precio objetivo de 250.00 dólares para Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) a la espera de las cifras de entregas y producción del fabricante de automóviles eléctricos en el primer trimestre de 2013, que se publicarán este fin de semana.
Deutsche Bank recortó su estimación de entregas del 1T a 416,000 unidades (+34% interanual, +3% intertrimestral), reflejando la continua incertidumbre en el entorno macroeconómico tras los recortes de precios, así como las respuestas de precios competitivos en China. Estiman que Tesla entregó unas 135,000 unidades del Model 3+Y en China, y que el resto procedió de Norteamérica (168,000), Europa (73,000) y RoW (25,000).
En total, los ingresos del primer trimestre de Deutsche Bank se reducen a 22,500 millones de dólares por el recorte del volumen, frente a los 23,300 millones de dólares. Al mismo tiempo, recortan las expectativas de margen bruto (sin crédito) de -420 pb intertrimestral a -600 pb intertrimestral, situándolo en el 18.3% para el trimestre, lo que refleja una cierta mejora secuencial en los costos de rampa de la fábrica y de las baterías y una contribución favorable del crédito a la producción de baterías del IRA, pero más que compensada por los recientes recortes de precios en China, EE.UU. y Europa.
Los analistas de Deutsche escribieron en una nota: "El primer trimestre se posiciona como el punto más bajo del año, y aunque la dirección había indicado que aún vería que la GM del automóvil (sin crédito, incluyendo desviación estándar de pronóstico) permanecería en el rango del 20%+ en cualquier trimestre del año, gran parte de esto dependerá de la dinámica de volumen/precio y de las condiciones macro a lo largo del año, lo que en sí mismo es difícil de predecir. Nuestras nuevas estimaciones apuntan a un beneficio por acción en el primer trimestre de 0.69 dólares frente a los 0.84 anteriores, por debajo de la estimación actual de ingresos de 23,500 millones de dólares y de la previsión de 0.87 dólares por acción".
Más allá del trimestre, los analistas creen que el SOP (procedimiento operativo estándar) en las instalaciones de Tesla en México para la plataforma de nueva generación podría tener lugar a finales de 2024 o principios de 2025. Antes de esto, prevén que la compañía devele al menos un nuevo modelo dentro de la plataforma, potencialmente hacia finales de 2023.
Las acciones de TSLA concluyeron la sesión de este martes con un retroceso de 1.53%.
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