4 dic (Sentido Común) - IFM Global Infrastructure Fund, un fondo de inversión de origen australiano, tendrá una segunda oportunidad para comprar las acciones que aún no tiene de OHL (MC:OHL) México, el principal operador de vialidades de peaje de la zona centro del país, lo que podrá conllevar a que, ahora sí, la desliste de la Bolsa Mexicana de Valores.
El fondo de inversión presentará una oferta pública para adquirir el total de las acciones de la empresa mexicana que están en manos del público inversionista, como parte de las condiciones que debe cumplir cuando cierre la compra de OHL Concesiones, la matriz de la compañía mexicana y filial de la española Obrascon Huarte Lain, también conocida como OHL.
La oferta --que será presentada por IFM o por una de sus filiales-- es "en cumplimiento del artículo 98 de la Ley del Mercado de Valores --de México-- . . . derivado del cambio de control indirecto de OHL México que resulta de esta operación", dijo el conglomerado español de concesiones, construcción, desarrollos turísticos y servicios, en un comunicado que fue replicado horas después por la compañía mexicana.
La ley mexicana establece que la empresa que supere, de forma directa o indirecta una tenencia de 30% de alguna empresa listada en la Bolsa Mexicana de Valores está obligada a lanzar una oferta pública de adquisición forzosa por el 100% de las acciones que están en libre flotación.
IFM y OHL Concesiones --mediante el vehículo de inversión llamado Magenta Infraestructura-- son los propietarios de un interés de 85.9% en OHL México y de esa participación, Concesiones controla 57.5%.
Una vez concretada la compra de OHL Concesiones --transacción valuada en dos mil 235 millones de euros (dos mil 659 millones de dólares)-- IFM poseerá el 100% de Magenta, mientras que su interés indirecto en OHL México será idéntico al que tiene el vehículo de inversión actualmente.
La oferta a los dueños minoritarios de OHL México procederá una vez concluya la venta de la división Concesiones a IFM, algo que ocurrirá en el primer trimestre del 2018, de acuerdo con las estimaciones de Obrascon Huarte Lain.
La oferta que IFM presente será una nueva posibilidad para que retome su intención de retirar a la empresa mexicana del mercado de valores mexicanos. Podría parecer más sencillo en esta ocasión, porque son menos los dueños que hay que convencer, no obstante es probable que mantengan su posición de esperar una mayor cantidad de dinero o bien, mantener su posición como una inversión de largo plazo.
IFM, mediante Magenta, ofertó en junio 27 pesos (1.5 dólares de aquel entonces) por cada una de las 727.5 millones de acciones que estaban en libre flotación. Logró obtener 66.7% de esos títulos, lo que la situó por debajo del 95% que la ley mexicana requiere para proceder con el desliste.
La nueva oferta deberá resultar atractiva para los dueños del 14.1% restante de OHL México, la mayoría de ellos fondos de inversión, entre los que destacan RARE Infrastructure, Maple-Brown Abbout, Cohen & Steers y Coopers Investors, de acuerdo con Australian Financial Review.
Sergio Hidalgo, director general de OHL México dijo a Infosel en agosto, poco después de concluida la oferta hecha por IFM, que Magenta puede lanzar una oferta pública sin propósito de desliste al precio que quiera.
"Si es una oferta pública con propósito de desliste otra vez, ahí sí ya la ley te limita a que el precio sea el mayor del que se dio en la acción en los últimos seis meses o el valor en libros de la empresa, que es de 41 pesos", dijo el directivo en aquella ocasión.
OHL no respondió a una consulta hecha por Sentido Común, mientras que la filial mexicana declinó hacer comentarios. Los fondos de inversión también fueron consultados, sin que al momento hayan ofrecido respuesta.
Además de la oferta por OHL México, IFM deberá obtener la aprobación de las autoridades regulatorias de competencia de México y el permiso de algunos acreedores, dijo OHL en el comunicado.
Para la empresa española, la venta de su división de concesiones forma parte de su plan para mejorar su situación financiera.
"Los importantes ingresos que esta operación proporcionará al Grupo OHL le permitirán no solo situar a la empresa sin deuda neta con recurso, sino con posición positiva en tesorería", dijo la empresa que tiene su sede en Madrid, en el comunicado. (Redacción Sentido Común)