Análisis Semanal: El IPC hizo nuevos máximos históricos

Tabla 1. Cierres y Rendimiento Semanal


Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**

RESUMEN ANALÍTICO

El IPC hizo nuevos máximos históricos los cuatro primeros días de la semana y el quinto día descendió un poco pero se mantuvo sobre el promedio móvil corto de 8 días y sobre los de mayor plazo, mismos que ascienden con fuerza en orden alcista. Ha ganado +8.04% en el presente rally que comenzó el 3 de septiembre. El tamaño del rally es bueno pero no es extraordinario, sin embargo la configuración en 5 olas es bastante elocuente y sugiere la posibilidad de una corrección. Los indicadores mantienen claras señales alcistas y aunque hay algunas divergencias negativas (estocástico, ROC de 10 días) la mayoría de los datos son optimistas en la gráfica, no obstante, un cierre debajo de 42,000 puntos deberá tomarse como un foco amarillo relevante (Ver Figura 1).

El Dow Jones lleva desplazándose en lateral desde el 14 de septiembre, entre 13,275 y 13,620 puntos. El viernes recorrió prácticamente toda esa distancia, de arriba hacia abajo, hasta encontrar soporte en el primer nivel mencionado, muy cerca del promedio móvil exponencial de 55 días. Los indicadores técnicos han perdido toda la fuerza alcista y están en un punto de viraje hacia una señal bajista. Un cierre debajo del primer soporte indicado será una señal importante que probablemente se acompañe de iguales señales en los indicadores (Ver Figura 2).

El S&P 500 se ha comportado muy parecido a lo que ha hecho el Dow Jones. Los niveles relevantes aquí son 1,420 como soporte y 1,465 como resistencia. En cuanto a los indicadores técnicos, los más sensibles han dado señales bajistas que pronto podrán ser confirmadas en caso de que el índice penetre el soporte de los 1,420 puntos por lo que dicha señal será suficiente para confirmar la señal de venta de corto plazo (Ver Figura 3).

El Nasdaq Composite ha perdido -5.56% en los últimos 22 días en una ordenada tendencia bajista compuesta por cinco brazos, tres impulsos bajistas intercalados con dos correcciones alcistas muy simétricas. El viernes penetró el soporte de los 3,040 puntos al mismo tiempo que penetró la línea de tendencia alcista de mediano plazo. También ha penetrado hacia abajo al promedio móvil exponencial de 55 días y todos los indicadores han dado señales claramente bearish. El siguiente soporte importante está en los 2,875 puntos pero por ahora creemos que la corrección secundaria podría detenerse en el soporte de 2,950 puntos (Ver la Figura 4).

ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO

ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)

Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 42,386.83 puntos. En la semana ascendió +721.35 puntos (+1.73%). Terminó la semana +5,309 puntos sobre el cierre del 2011 (+14.32%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de +1.59% y en el año es de +23.85%. En el año, la paridad peso/dólar se ha apreciado $1.074 pesos equivalente a una apreciación porcentual del peso de +7.70%.

Indicadores. El ADX¤ mantiene la señal de Tendencia alcista (está en 36 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. En la semana aumentó un poco la distancia que los separa a ser amplia. El viernes el IPC cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo, del mayor al menor y de abajo hacia arriba. Las señales de corto y mediano plazo son fuertemente bullish.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron al inicio de la semana. El estocástico cruzó sobre su disparador y regresó a la zona de sobrecompra. El RSI entró en su zona de sobrecompra pero el viernes salió de la misma y terminó en la mitad superior de su campo. La señal de ambos es aún bullish.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE ascendieron al inicio de la semana pero descendieron los últimos dos días. Los tres comenzaron y terminaron en territorio positivo a media altura. La señal de los tres es aún bullish.

El MACD ascendió sobre su disparador durante la semana en territorio positivo a muy buena altura. El ½ MACD (6 vs 13) primero ascendió y después descendió y terminó debajo de su disparador en territorio positivo a media altura. La señal de ambos es bullish.

El volumen de operaciones fue moderado alto e irregular durante la semana. Comenzó moderado el lunes (364 millones) y alcanzó el máximo el jueves (696 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 525 millones; ciento dieciocho millones más que hace una semana (+29.15%).

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)

Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 13,343.51 puntos. En la semana ascendió +14.66 puntos (+0.11%). Terminó la semana +1,125.95 puntos sobre el cierre del 2011 (+9.22%).

Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Trading (está en 19 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. La distancia que los separa es modesta. El viernes el Dow cerró debajo de los promedios más cortos (8 y 21 días) pero aún sobre los más largos (55 y 144 días). Los dos promedios más largos ascienden y los dos más cortos descienden. Han recuperado el orden sistemático alcista. La señal de corto plazo es neutral, la de mediano plazo es aún bullish.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron al inicio de la semana. El estocástico cruzó sobre su disparador y el indicador cruzó hacia arriba el centro de su campo y terminó en la mitad superior del mismo. El RSI cruzó debajo del centro de su campo y terminó en la mitad inferior. La señal del estocástico es discretamente bullish, la del RSI es discretamente bearish.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE ascendieron al inicio de la semana y cruzaron el cero hacia arriba, pero descendieron posteriormente y los tres terminaron discretamente negativos. La señal de los tres es discretamente bearish.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron al inicio de la semana y posteriormente descendieron. El MACD terminó debajo de su disparador, en terreno positivo a muy baja altura. El ½ MACD terminó negativo a baja profundidad y también debajo de su disparador. La señal del MACD es discretamente bullish, la del ½ MACD es discretamente bearish.

El volumen fue moderado durante la semana y al alza. El lunes fue el día con menos volumen (3,463 millones) y el jueves con mayor volumen (3,833 millones) El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,664 millones; quinientos setenta y un millones más que hace una semana (+18.49%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.

STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)

Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,433.19 puntos. En la semana ascendió +4.60 puntos (+0.32%). Terminó la semana 175.59 puntos sobre el cierre del 2011 (+13.96%).

Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Trading (está en 16 y desciende). El +DI¤¤ ha cruzado debajo del DI. Terminaron la semana separados por una corta distancia. El viernes el S&P cerró sobre los dos promedios largos (55 y 144 días) pero debajo de los dos cortos (8 y 21 días). Los dos promedios más largos ascienden y los dos cortos descienden. Han recuperado nuevamente el orden sistemático alcista completo. La señal de corto plazo es neutral, la de mediano plazo es aún bullish.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron al inicio de la semana. El estocástico cruzó sobre su disparador y el indicador cruzó hacia arriba el centro de su campo y terminó en la mitad superior del mismo. El RSI cruzó debajo del centro de su campo y terminó en la mitad inferior. La señal del estocástico es discretamente bullish, la del RSI es discretamente bearish.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE ascendieron al inicio de la semana. Los dos primeros cruzaron el cero hacia arriba, pero descendieron posteriormente y los tres terminaron discretamente negativos. La señal del ROC y del FVE es discretamente bearish. La del Demand Index es neutral.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron al inicio de la semana y posteriormente descendieron. El MACD terminó debajo de su disparador, en terreno positivo a muy baja altura. El ½ MACD terminó a nivel del cero y debajo de su disparador. La señal del MACD es discretamente bullish, la del ½ MACD es neutral.

NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)

Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 3,005.62 puntos. En la semana descendió
-38.49 puntos (-1.26%). Terminó la semana 400.47 puntos sobre el cierre del 2011 (+15.37%).

Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Trading (está en 19 y desciende). El +DI¤¤ cruzó debajo del DI. Terminaron la semana separados por una amplia distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró debajo de los tres promedios más cortos (8, 21 y 55 días) pero sobre el de 144 días. El promedio más largo asciende, y los tres más cortos descienden. Han perdido el orden sistemático alcista ya que el de 8 días cruzó debajo de los de 21 y 55 días. La señal de corto plazo es bearish, la de mediano plazo es neutral.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron al inicio de la semana. El RSI alcanzó a cruzar el centro de su campo pero al volver a caer terminó en la mitad inferior de su campo. El estocástico salió de la zona de sobreventa y cruzó sobre su disparador. Terminó ascendiendo en la mitad inferior de su campo. La señal del RSI es débilmente bearish. La del estocástico es débilmente bullish.

El ROC de 10 días y el FVE descendieron durante la semana en territorio negativo y terminaron a buena profundidad. El Demand Index ascendió al principio de la semana y pasó a territorio positivo, pero cayó hacia el final de la semana y terminó negativo a buena profundidad. La señal de los tres es bearish.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) ascendieron al inicio de la semana pero dieron la vuelta y descendieron hacia el viernes. Se mantuvieron en territorio negativo y ambos terminaron debajo de su respectivo disparador. La señal de ambos es bearish.

El volumen fue moderado al inicio de la semana y terminó alto. El día con volumen más bajo fue el lunes (1,563 millones) y el más alto volumen fue el viernes (2,194 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,850 millones; trescientos seis millones más que hace una semana (+19.84%).

Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Superó 42,500 puntos en la semana y el viernes corrigió un poco pero se mantiene en un rally muy vigoroso. La señal alcista de los indicadores técnicos es apoyado por el volumen creciente.

Figura 2. Dow Jones Industrial Average. Nuevamente encontró resistencia en los 13,620 puntos y ha vuelto a corregir hacia el soporte de los 13,275 puntos Se mantiene claramente debajo de la línea de tendencia alcista de mediano plazo. Si penetra el soporte mencionado daría una fuerte señal bajista.

Figura 3. Standard & Poor´s 500. Encontró resistencia de los 1,465 puntos y nuevamente rebotó hacia abajo. El viernes se acercó al soporte de 1,420 puntos después de haber penetrado al promedio móvil de 21 días. Se mantiene debajo de la línea de tendencia alcista de mediano plazo. En caso de caer debajo de 1,420 puntos estará dando una señal bajista importante.

Figura 4. Nasdaq Composite. Ha continuado confirmando la vigencia de la tendencia descendente de mediano plazo, toda vez que ha hecho pisos locales y techos locales sucesivos cada vez más bajos. El viernes penetró el soporte de 3,050 puntos y con ello hizo nuevos mínimos de la tendencia confirmándola.

Notas explicativas:

*En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.

En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.

En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).

**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.

¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.

¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.

§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.