- Los inversionistas asimilan datos económicos mixtos y mantienen las especulaciones sobre la implementación de nuevas medidas de estímulo monetario y fiscal
- En la semana, el rendimiento de las bolsas fue positivo. Nuestro portafolio mostró un buen desempeño superando en 73pb al IPC. Proponemos hacer un cambio en el sector de alimentos y bebidas
Mejoró el apetito por activos de mayor riesgo aunque todavía vemos cautela. Esta semana, tres factores determinaron el desempeño de las bolsas: 1) la especulación sobre un retraso en el inicio de la normalización de las tasas de interés en EE.UU., 2) datos económicos mixtos y 3) el arranque de la temporada de reportes corporativos al 3T15. Consideramos que sigue estando presente en la mente de los inversionistas la incertidumbre sobre el crecimiento de la actividad económica global. Esto lo vemos reflejado en la debilidad de los precios de los commodities y en la caída de las acciones del sector minero y de energía. Los mercados estarán atentos a la próxima reunión del FOMC (27-28 oct), aunque la probabilidad de un alza en tasas es baja.
Estrategia: Compra AC y venta Lala. Con un rendimiento semanal positivo en las bolsas, la estructura del portafolio generó un diferencial a nuestro favor de 73pb. Seguimos reestructurando el portafolio con una visión de largo plazo, proponemos la compra de Ac por el efecto positivo que tendrá la adquisición de Lindley en Perú. La posición que venderíamos para darle entrada a Ac es Lala, así mantendríamos sin cambios la exposición del portafolio al consumo