PESO (USD/MXN)
El peso cerró la semana con una depreciación de 2.39% o 49.45 centavos, cotizando alrededor de 21.22 pesos por dólar, siendo la divisa de mayores pérdidas entre los principales cruces del dólar, seguida de la libra esterlina que se depreció 0.46%, cotizando en 1.2283 dólares por libra. La depreciación del peso se debió principalmente a los siguientes factores:
1.Esta semana fue evidente que la administración de Donald Trump, quien tomará el cargo este 20 de enero, si seguirá una retórica proteccionista encaminada a renegociar el TLCAN. Sus elecciones de gabinete para temas comerciales han sido fuertes críticos de las relaciones de comercio de Estados Unidos con China y México, lo que también pone en alerta a los inversionistas. La depreciación del peso esta semana se desató después de que el martes la armadora Ford (NYSE:F) anunció la cancelación de un proyecto de inversión de 1.6 mil millones de dólares, pocas horas después de que Trump amenazó a General Motors (NYSE:GM) con aranceles altos por la fabricación de un modelo en México.
Los comentarios del Presidente electo no cesaron, pues el jueves nuevamente advirtió a Toyota (T:7203) que podrían pagar altos impuestos por los automóviles enviados a Estados Unidos. Toyota respondió que la producción en México no tiene efectos negativos sobre la economía estadounidense. Se espera que Donald Trump continúe amenazando con la imposición de aranceles, lo que tendrá efectos negativos sobre la cotización del peso.
2.A media semana se publicaron las minutas de política monetaria de la Fed. Aunque los miembros del FOMC destacaron preocupación por el fortalecimiento del dólar, permitiendo un debilitamiento de la divisa estadounidense, el peso extendió sus pérdidas. La depreciación del peso se debió a que la Fed considera la posibilidad de subir su tasa de manera más acelerada, sobre todo si se observa una mejora en las expectativas de crecimiento e inflación y si la tasa de desempleo cae más rápido.
3.A nivel nacional, el incremento a los precios de las gasolinas ha elevado las expectativas de inflación para 2017 y también ha generado descontento social, lo que se ha traducido en protestas en diferentes regiones del país. Aunque en el corto plazo esto parece no afectar los mercados financieros, podría influir sobre los resultados de las elecciones federales de 2018, incrementando el nerviosismo de los mercados.
Con el objetivo de proveer liquidez y moderar la volatilidad cambiaria, la Comisión de Cambios vendió dólares a partir del jueves de manera discrecional, esto con el fin de frenar la rápida depreciación del peso. A diferencia de otras ocasiones, las intervenciones fueron temprano por la mañana y en la sesión asiática. También por primera ocasión se vendieron dólares en Estados Unidos y Asia.
Es necesario agregar que la tendencia del tipo de cambio durante la semana estuvo influenciada por un regreso de la liquidez a los mercados financieros, luego de dos semanas con poco volumen de operaciones, en las cuales los participantes del mercado moderaron la especulación en contra del peso. La depreciación del peso es diferente de la observada en noviembre (después de las elecciones) en que el mercado se está acostumbrando a niveles por arriba de 21 pesos por dólar.
En el corto plazo los principales soportes se ubican en 21.25, 21.20 y 21.12 pesos por dólar, mientras que las principales resistencias se ubican en 21.30, 21.40, 21.53 y 21.60 pesos por dólar.
DÓLAR CANADIENSE (USD/CAD)
El dólar canadiense cerró la semana con una apreciación de 1.54%, cotizando alrededor de 1.3237 dólares canadienses por dólar. Las ganancias del dólar canadiense estuvieron relacionadas con un debilitamiento del dólar estadounidense a media semana, luego de que las minutas de la Fed señalaron el riesgo de una desaceleración económica si el dólar continuaba fortaleciéndose. Esto moderó la especulación de que la Fed será más agresiva este año, a pesar de que el lenguaje de las minutas fue restrictivo. Por otro lado, el petróleo cerró la semana con pocos cambios en 53.70 dólares por barril, acumulando un avance de 16.6% en las últimas seis semanas, habiendo tocado un nuevo máximo en 18 meses de 55.24 dólares por barril.
EURO (EUR/USD)
El euro cerró la semana con una apreciación de 0.14%, cotizando en 1.0532 dólares por euro. La apreciación del euro inició el miércoles y se extendió hacia el cierre de la semana con la publicación de las minutas de la Fed. A pesar de esto, las ganancias del euro estuvieron limitadas en el nivel de 1.06 dólares por euro pues el día viernes los indicadores del mercado laboral estadounidense fueron positivos, enviando la señal de que la economía de Estados Unidos y el empleo continúan crecieron a un ritmo sostenido. Durante diciembre los salarios promedio por hora crecieron a una tasa mensual de 0.4%.
FRANCO SUIZO (USD/CHF)
A la par del euro, el franco suizo cerró la semana con una apreciación de 0.10%, cotizando en 1.0180 francos por dólar. La apreciación del franco fue moderada, pues todavía prevalece la expectativa de que la Fed suba su tasa de referencia a un ritmo más acelerado este año. De manera positiva para suiza, la inflación de diciembre se ubicó en 0%, saliendo de 25 meses de proceso deflacionario, todavía está lejos de los objetivos del Banco Nacional de Suiza. Es probable que en los próximos meses el franco suizo pierda terreno (en línea con lo esperado por su banco central) mientras se incrementa la demanda por divisas que ofrecen mayor tasa de rendimiento y la política del BNS se mantiene altamente acomodaticia.
LIBRA (GBP/USD)
La libra esterlina cerró la semana con una depreciación de 0.43% cotizando en 1.2287 dólares por libra. En la semana la libra alcanzó un máximo de 1.2432 dólares por libra en la sesión del jueves, con la publicación del PMI de servicios en Reino Unido correspondiente a diciembre, el cual se ubicó en 54.2 puntos, superando las expectativas del mercado. La libra eliminó sus ganancias al cierre de la semana con la publicación de buenos indicadores económicos en Estados Unidos, destacándose un crecimiento de los salarios durante diciembre. Asimismo, hubo comentarios de oficiales de la Fed, entre ellos Loretta Mester de Cleveland y Charles Evans de la Fed de Chicago, quienes consideran apropiado subir la tasa hasta en tres ocasiones durante 2017.
PESO CHILENO (USD/CLP)
El peso chileno cerró la semana con una depreciación de 0.43%, cotizando alrededor de 668.07 pesos chilenos. No obstante, el peso concentró sus ganancias durante la sesión del jueves, después de que el precio del cobre avanzara 2.60% en la sesión anterior, hasta un máximo en la semana de 5,569.1 dólares por tonelada métrica. Al igual que otras divisas, hacia el cierre de la semana el peso chileno eliminó sus ganancias luego de que se publicaron buenos indicadores del mercado laboral para Estados Unidos, incrementando nuevamente la expectativa de mayores tasas de interés en 2017.
REAL BRASILEÑO (USD/BRL)
El real brasileño cerró la semana con una apreciación de 0.86%, cotizando en 3.2226 reales por dólar. En la semana, el real brasileño avanzó de manera paulatina, a la par de una recuperación de los precios del petróleo, tocando su mejor nivel el día jueves al ubicarse en 3.1884 reales por dólar. Entre los factores que podrían presionar la paridad al alza durante las próximas sesiones está la decisión de política monetaria del Banco Central de Brasil, que el día 11 de enero podría bajar su tasa de referencia en hasta 50 puntos base. Ese mismo día se publicará la inflación de diciembre, la cual se espera nuevamente por debajo de 7% anual.
YEN (USD/JPY)
El yen japonés cerró la semana con pocos cambios, mostrando una depreciación marginal de 0.05% y cotizando en 117.02 yenes por dólar. Durante los primeros tres días de la semana, la paridad cotizó de forma lateral, avanzando el día jueves después de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal que mostraron preocupación por el fortalecimiento del dólar y los efectos negativos que podría tener sobre el crecimiento económico. A la par de los principales cruces, el yen revirtió sus ganancias el día viernes con la publicación de la nómina no agrícola y la tasa de desempleo estadounidenses.
YUAN (USD/CNY)
Durante la semana, el yuan se apreció 0.30% cotizando alrededor de 6.9241 yuanes por dólar. En el periodo, el yuan tocó un mínimo de 6.8694 y un máximo de 6.9640 yuanes por dólar, con una volatilidad anualizada de 9.72%.