Las divisas de economías avanzadas se depreciaron, en la segunda mitad de septiembre, pues el dólar estadounidense se ha apalancado de las expectativas sobre el inicio del tapering de la Reserva Federal y el aumento de los rendimientos de los bonos el Tesoro para subir hacia su mejor nivel en casi 11 meses. En contraste, los banco centrales en Europa han tomado una postura más cautelosa, pues aún hay señales de que la última ola de infecciones está desacelerando la actividad económica y reduciendo la confianza de los consumidores. Lo que ha generado un panorama incierto para el crecimiento del consumo en el 3T-21, ante la persistencia de costos de la producción más elevados y un nivel de inflación por encima de los objetivos de los bancos centrales. Por otro lado, en Asia, la reimposición de medidas de confinamiento impactó a varios sectores de la economía, incluyendo a las industrias manufactureras. Sin embargo, el choque negativo más reciente ha sido la crisis de deuda de la inmobiliaria china Evergrande. Pues la compañía ya ha incumplido el pago de dos cupones de bonos en dólares y hay preocupaciones de que se pueda convertir en un riesgo sistémico para los mercados financieros a nivel internacional.
En consecuencia, el índice cambiario EAFE de MSCI cayó a su nivel más bajo desde finales de agosto de 2020, al cerrar la sesión previa en 1,119.12 pts. Pues el aumento de los rendimientos de los tresuries apoyó una apreciación del 0.33% del dólar index y causó la caída del 0.46% del índice de MSCI. Además, desde la última reunión del FOMC, el índice EAFE ha perdido 0.81% y 1.26% en lo que va del mes de septiembre. Los inversionistas continúan operando con una mayor aversión al riesgo y a la espera de más señales sobre el anuncio del tapering que podría se incluido en el próximo comunicado de política monetaria de la FED el 03 de noviembre.
