Menor aversión al riesgo impulsa a los mercados. En la semana, los inversionistas asimilaron los cometarios de Mario Draghi, presidente del ECB, sobre la posibilidad de aumentar el programa de compra de activos en diciembre. Aunado a esto, Janet Yellen, en su comparecencia ante la Comisión de Servicios Financieros del Congreso, mencionó que sería apropiado subir las tasas pero de forma gradual, elevando las expectativas del inicio de la normalización de la política monetaria en diciembre. En los siguientes días, los inversionistas estarán atentos a la publicación de la nómina no agrícola; un dato fuerte podría influir en la decisión del Fed.
Adicionalmente, los mercados asimilan el plan quinquenal de China en el que se estima un crecimiento anual de al menos 6.5%, aligerando las preocupaciones sobre el crecimiento global. Estrategia: Aumentar Gmexico (MX:GMEXICOB). Proponemos aumentar 1pp en la posición de Gmexico ante la expectativa de que se estabilicen los precios de los commodities por el plan de crecimiento de China, aunque seguimos con una sub-ponderación. Los recursos los tomaremos de Ienova como una toma de utilidades y a la espera de que se concrete el aumento de capital.
NOTA: Es importante señalar que para el cálculo de rendimientos de la presente estrategia, no se toman en cuenta costos de transacción (diferencial compra-venta, ni comisiones) y se utilizan precios de cierre del día, por lo que no es posible replicarla al 100%. No obstante lo anterior, consideramos que es un buen ejercicio teórico orientado a clientes de banca patrimonial y privada para hacer explícitas las preferencias del equipo de análisis bursátil sobre las ponderaciones de las emisoras del IPC que consideramos más adecuadas conforme a la evaluación continua que se lleva a cabo