Una vez asimilado el discurso de Janet Yellen en Jackson Hole, la semana pasada se desarrolló con una tensa calma a la espera del dato de empleo para el cual se estimaba un incremento en la nómina no agrícola de 180,000. La cifra terminó siendo menor a lo esperado (151,000) y por debajo de los 255,00 reportados en julio,lo cual reduce las probabilidades de un incremento de tasas en la próxima reunión de la FED del 20 y 21 de de septiembre.
Como condición estacional, desde el año 2011 la cifra de la nómina no agrícola para el mes de agosto ha sido consistentemente menor al estimado por los analistas. Por su parte, la tasa de desempleo vino en línea con los pronósticos y se mantuvo en 4.9%
En cuanto al alza de tasas, a la Fed le quedan sólo 3 reuniones más en lo que resta del año, el 21 de septiembre, 2 de noviembre y el 14 de diciembre, siendo muy complicado que la Reserva Federal se anime a modificar la tasa de referencia tan pronto como septiembre ya que los datos no han sido lo suficientemente sólidos como para sostener un crecimiento de la actividad económica, principal preocupación de la Fed durante todas las reuniones de este año. A su vez, la campaña electoral puede suponer un obstáculo para las decisiones de política monetaria al no querer inmiscuirse la Fed en la carrera presidencial, por lo que podría retrasar un alza hasta el mes de diciembre.
En la semana los datos de crecimiento del ingreso (0.4%) y gasto personal (0.3%), así como la confianza del consumidor (101.1) corroboraron la buena salud del consumo privado. Por otro lado, los deflactores del gasto de consumo mostraron que la inflación permanece contenida. Sin embargo, decepcionó el dato de empleo, con un crecimiento en la nómina inferior al previsto, y sobre todo, el ISM manufacturero, que inesperadamente volvió a registrar una lectura por debajo de 50, lo que implica una contracción en la actividad respecto al mes previo. Esos dos indicadores relajaron las expectativas de una subida de tasas en septiembre.
Una posible multa por parte de las autoridades fiscales europeas a Apple (NASDAQ:AAPL) de 14.5 mil millones de dólares sorprendió a los mercados al inicio de la semana, afectando la cotización de la empresa, a lo cual el gobierno irlandés confirmó el viernes que apelará la orden de la Comisión Europea, misma que aún no es definitiva.
A media semana se publicó el dato de inflación de agosto para la Eurozona, cuya tasa anual, de apenas 0.2%, vino por debajo de lo esperado por los analistas (0.3%). En consecuencia, el Banco Central Europeo comentó que su estrategia de estímulo está justificada y probablemente la reafirme en su próxima reunión del 8 de septiembre donde hará su próxima decisión de política monetaria, donde determinará si mantiene o incrementa los estímulos a la economía y los nuevos niveles de las tasas de referencia, actualmente negativa para los depósitos en el BCE.
En México la semana estuvo llena de anuncios y eventos protocolarios. Iniciando la semana la SHCP dio a conocer el boletín relativo a las coberturas petroleras para el 2017, informando que habían sido cubiertas en su totalidad (250 millones de barriles), garantizando un precio de 42 dólares por barril resultado de la cobertura en sí (38 dólares) más cuatro dólares adicionales del complemento a la cobertura. El precio de la mezcla de 42 dólares será el presupuestado para los cálculos de ingresos y gastos del Paquete Económico 2017. La compra de estas coberturas se realizó entre el 13 de mayo y 25 de agosto.
A media semana, atendiendo a una invitación realizada por el presidente Enrique Peña Nieto, el candidato republicano a la presidencia de Estados Unidos, Donald Trump sostuvo una reunión con el mandatario de poco más de una hora a puerta cerrada, después de la cual se generó una polémica en torno a la construcción del muro fronterizo entre ambas naciones, postura que reafirmó el candidato republicano.
Al día siguiente fue presentado ante el Congreso de la Unión el 4° Informe de gobierno y por la tarde el presidente sostuvo un encuentro con jóvenes. Para ver más sobre el desempeño de la economía durante el mandato de Peña Nieto, puede leer más aquí.
Por su parte BANXICO el mismo miércoles público su segundo informe trimestral donde destaco la efectividad de la política monetaria ligada a la inflación y el bajo traspaso en los precios de las variaciones cambiarias. Durante su presentación, Agustín Carstens recortó las perspectivas de crecimiento para este año de un rango de entre 2.0 y 3.0% a otro de 1.7-2.5%.
Trascendió quea partir del jueves se hizo efectivo el cambio en la muestra del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) que pasó a tener 36 emisoras, ingresando a la muestra la emisora BOLSA y saliendo de la misma ICA (OTC:ICAYY), LACOMER y SITES.
Durante la sesión del viernes, el S&P’s 500 avanzó un 0.42%, para cerrar en 2,180 puntos. El Dow Jones subió un 0.39% para ubicarse en los 18,492 puntos y el Nasdaq cerró con una ganancia de 0.43% terminado la sesión en 5,249 unidades lo que significó ligeros avances durante la semana.
Por su parte la bolsa mexicana tuvo una semana con pocos movimientos, terminado las sesiones del lunes, miércoles y jueves con ligeras bajas y avances durante el martes y viernes, este último respondiendo a los efectos del dato del empleo en Estados Unidos, el cual estuvo por debajo de lo esperado.
En específico, el mercado mexicano en la semana tuvo como uno de sus principales protagonistas a Banregio (MX:GFREGIOO), que si bien el viernes cerró con una ligera pérdida, en la semana fue la emisora miembro del IPC con un mayor rendimiento (6.42%), seguida de Alpek que durante la semana tuvo un crecimiento consistente impulsado por el desarrollo de la planta de cogeneración eléctrica en Altamira. En tercer lugar y con una ganancia semanal de 4.31% se encuentra Infraestructura Energética Nova.
En cuanto a retrocesos semanales las emisoras con un peor desempeño fueron Elektra, Lala y Peñoles con pérdidas de 3.51%, 2.9% y 2.29% respectivamente, siendo Elektra y Lala también parte de las emisoras con mayores retrocesos durante el mes de agosto.