Informe Trimestral de Banxico – Inflación convergerá a la meta a finales del 2018
- Banxico publicó hoy su Informe Trimestral correspondiente al tercer trimestre de 2017
- En nuestra opinión, los puntos más destacables son los siguientes:
- Revisión marginal al alza de los pronósticos de inflación de 2017, donde cerrará alrededor de 6.3%,
- Sin embargo, las gráficas de abanico muestran que la inflación al cierre de 2018 se ubicará en línea con el objetivo de 3%;
- La economía mexicana en el 3T17 mostró una desaceleración mayor a la esperada derivado de los efectos de los sismos, por lo que Banxico redujo su pronóstico para 2017 a un rango entre 1.8% y 2.3% (rango anterior: 2.0 – 2.5%);
- Considerando el cambio de año base, la brecha del producto se tornó ligeramente positiva a partir del 2015 hasta la primera mitad del 2017, aunque regresó a terreno negativo en el 3T17
- En los tradicionales recuadros de investigación se tocan los siguientes temas:
- El balance comercial manufacturero con EE.UU. en términos de valor agregado;
- El impacto de la incertidumbre sobre la posible política comercial en la inversión extranjera;
- El efecto de la política monetaria sobre la inflación desde el 2015 a la fecha
- Mantenemos nuestra expectativa de que Banxico iniciará un ciclo de baja de tasas en agosto de 2018
- Banxico mantiene una postura prudente, ofreciendo un panorama propicio para estrategias de valor relativo en la curva de TIIE-28