La atención se centra hoy en la publicación de las minutas de la última reunión del FOMC en la que se decidió incrementar en 25pb la tasa de referencia. Cabe recordar que previo a la reunión, los miembros del Fed adoptaron un tono muy hawkish, lo que creemos se debió a que estaban preparando al mercado para el alza. Sin embargo, las recientes intervenciones de los miembros del Fed han sido menos hawkish y creemos que dejan fuera de la mesa la opción de otro incremento en la próxima reunión de mayo, por lo que las minutas dejarán en claro que el ciclo de alza en tasas continuará pero de forma gradual.
Será importante observar las distintas opiniones de los miembros del FOMC, teniendo en cuenta que la votación por subir la tasa en marzo no fue unánime, con un voto a favor de mantenerla sin cambios. Creemos que las minutas mostrarán que siguen esperando una recuperación moderada de la actividad económica, aunque sí resaltarán que ésta ha tenido un desempeño modesto en los últimos meses. En cuanto a la inflación, destacarán que continuará acerándose al objetivo pero creemos que resaltarán que las expectativas de inflación han bajado ante la caída en el precio de la gasolina. Consideramos que harán mención del desempeño del dólar y creemos que nuevamente abordarán con profundidad la incertidumbre en torno a la política fiscal.
Ayer Jeffrey Lacker, presidente del Fed de Richmond, renunció a su cargo tras aceptar su participación en la revelación de información confidencial. Por su parte, en cuanto a datos económicos, en EE.UU. se publicó el reporte de empleo del sector privado ADP, el que mostró una creación de 263 mil plazas en marzo, por arriba de nuestro estimado de una generación de 230 mil empleos y de la expectativa del consenso que se ubicaba en 185 mil. En nuestra opinión, el reporte sigue confirmando que continúa la recuperación del mercado laboral y creemos que pone un riesgo al alza al reporte del mercado laboral a publicarse el viernes. Por otro lado, a las 9:00am se publicará el ISM no manufacturero de marzo, el cual esperamos se ubique en 55.3pts, por debajo de los 57.6pts del reporte anterior.
En otras regiones, ayer en Francia se llevó a cabo el segundo debate presidencial, en el cual, de acuerdo a diferentes fuentes, la candidata Marine Le Pen decepcionó al presentar su plan para abandonar el euro, mientras que su principal opositor, Emmanuel Macron, tuvo un desempeño bueno, aunque no fue considerado el ganador del debate. Cabe recordar que el 23 de abril se llevará a cabo la primera vuelta de la elección para la que las encuestas muestran un empate entre Le Pen y Macron con 25% de los votos en ambos casos, mientras que muestran un triunfo de Macron en la segunda vuelta con el 60.5% de los votos vs. 39.5% de Le Pen.
En cuanto a cifras económicas, en la Eurozona, el PMI de servicios final de marzo se revisó a la baja al pasar de 56.5 a 56pts. Asimismo, el PMI compuesto de la región fue revisado de 56.7pts a 56.4. En específico, en Alemania, el PMI de servicios se mantuvo sin cambios con respecto a la cifra preliminar en 55.6pts, mientras que el compuesto se ubicó en 57.1pts. Por su parte, en el Reino Unido, el PMI de servicios sorprendió positivamente al ser reportado en 55pts, muy por arriba del previo de 53.3pts. Adicionalmente el PMI compuesto mostró un avance positivo al ser reportado en 54.9pts.
Finalmente, en México, el INEGI publicó la confianza del consumidor de marzo, con el indicador ubicándose en 81pts en marzo, muy cerca de nuestro estimado de 80.5pts y por arriba del estimado del consenso de 79pts y de la cifra del mes previo de 75.7pts. Por su parte, también se dio a conocer el dato de inversión fija bruta de enero, el que mostró una caída anual de 0.5%, una disminución menos pronunciada que nuestro estimado de una caída de 0.8% anual y muy por debajo de la expectativa del consenso de un avance de 0.8%.
Estaremos atentos a la segunda subasta de coberturas cambiarias y a la participación de Agustín Carstens ante el Comité de Finanzas del Senado a las 11:00am.