Las acciones estadounidenses se recuperaron después de un impresionante informe de ventas minoristas, datos sólidos de producción industrial y ganancias minoristas que mostraron que el consumidor está manejando los aumentos de precios actuales. Todas las señales apuntan a una temporada navideña muy fuerte para los minoristas y eso debería ayudar a que las existencias sigan subiendo. Los mercados financieros están obsesionados con la inflación, pero ahora están de acuerdo en que puede ponerse un poco más feo en los próximos meses, antes de que los operadores se pongan nerviosos.
El Nasdaq tuvo un rendimiento superior, ya que el tono de riesgo de hoy estuvo acompañado por la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro, un impulso para las acciones chinas Alibaba (NYSE:BABA) y Baidu (NASDAQ:BIDU), y mientras Wall Street adoptó el comercio de vehículos eléctricos.
Ventas al por menor
El consumidor estadounidense hizo caso omiso de los precios más altos y abrió sus carteras en octubre. Las ventas en las tiendas minoristas de EE. UU. aumentaron un 1.7% ajustado estacionalmente en octubre en comparación con el mes anterior, por encima de la estimación de consenso de 1.0%. El salto en las ventas online es una buena señal de que las compras navideñas serán muy fuertes esta temporada. Todo se compra a medida que el consumidor estadounidense gasta el dinero sobrante del estímulo en sus cuentas bancarias.
Este informe de ventas minoristas contradice la lectura del sentimiento del consumidor de la semana pasada que alcanzó un mínimo de 10 años. Para complementar el informe de ventas minoristas de hoy, se encuentran las sólidas ganancias de Walmart (NYSE:WMT). La conclusión clave de Walmart es que los consumidores siguen siendo muy fuertes, ya que gastan y compran más. Home Depot (NYSE:HD) también publicó resultados sólidos que muestran que el propietario aún no ha terminado de arreglar su casa.
Producción industrial
Las lecturas de producción industrial y manufacturera mostraron ganancias mejores de lo esperado en octubre, ya que las empresas mostraron una mejora con respecto a la obtención de suministros. El informe del mes anterior fue arrastrado por el huracán Ida, por lo que la mejora se tomará con cautela. Si la producción de las fábricas continúa aumentando en los próximos meses a pesar del aumento de los precios de la energía, será necesario actualizar las previsiones de crecimiento para 2022.
Petróleo
Los precios del crudo siguen siendo muy entrecortados mientras los comerciantes de energía esperan una decisión de la administración de Biden sobre la publicación de un SPR. Parece que el mercado energético está convencido de que incluso si Estados Unidos recurre a aprovechar la reserva estratégica de petróleo, los beneficios serían mínimos y producirían pocos beneficios para el consumidor estadounidense.
Parece probable que el déficit del mercado petrolero dure un poco más, ya que la administración Biden parece no estar dispuesta a pedirle al esquisto estadounidense que aumente la producción. La OPEP + tiene el mercado del petróleo justo donde lo desea y ahora probablemente se beneficiarán con un petróleo de $80 como mínimo durante los próximos años.
Oro
El oro claramente tiene una barrera a corto plazo en el nivel de $1880. Los precios del oro no pudieron recuperar su ritmo cuando surgió un dólar fuerte después de que las acciones estadounidenses intentarán alcanzar nuevos máximos históricos y después de otra ronda de comentarios agresivos de Bullard de la Fed. Bullard señaló, "creo que le corresponde al comité ir en una dirección más agresiva en las próximas dos reuniones, por lo que estamos gestionando el riesgo de inflación de manera adecuada".
La tendencia alcista del oro permanece intacta, pero el agotamiento del reciente repunte podría hacer que los precios se desplacen hacia el nivel de $1825.
Un dólar fuerte ayudó al Bitcoin a caer rápidamente por debajo del nivel de $60,000 antes de estabilizarse. Otro ETF de Bitcoin basado en futuros comenzó a negociarse, pero eso realmente no movió la aguja para atraer nuevos inversores. Bitcoin ha entrado en una fase de consolidación ya que los inversores están en modo de esperar y ver qué sucede con la inflación. Bitcoin puede seguir atrayendo coberturas de inflación, pero si las presiones de precios desencadenan una rápida acción de subida de tipos por parte de la Fed, eso podría desencadenar una ola masiva de aversión al riesgo que penalizará a las criptomonedas.
Bitcoin y Ethereum parecen estar a punto de terminar el año como uno de los activos de mejor rendimiento, pero si vemos que Wall Street se pone nervioso por un error de política de la Fed, las criptomonedas serían golpeadas. La perspectiva a largo plazo de Bitcoin sigue siendo mucho más alta, pero la perspectiva a corto plazo es, en el mejor de los casos, nublada.