La venta de materias primas por parte de los fondos de cobertura (hedge funds) continuó a un ritmo fuerte por segunda semana. En la semana al 27 de junio, la posición larga neta en los 23 futuros de materias primas que se negocian en los Estados Unidos se redujo en 153.000 lotes o un 31% a tan sólo 344.000 lotes. 
Las fuertes ventas continuaron en las materias primas agrícolas, con los cuatro commodities viendo ventas netas, en particular el café y el azúcar, cuyas posiciones cortas netas han alcanzado a un territorio récord.
Los cereales se vendieron con excepción del trigo, donde el deterioro de las condiciones de cultivo ayudaron a impulsar el precio, especialmente del trigo rojo de primavera de Minneapolis, del cual no se realiza un seguimiento en este informe debido a la participación limitada de fondos.
Para la soja, la venta casi constante vista durante las últimas 19 semanas resultó ser especialmente dolorosa para los fondos que mantienen una posición corta bruta récord. La superficie y el informe del viernes pasado del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) mostraron una sorpresiva reducción en la superficie de cultivo de soja y el futuro ZSX7 se disparó al alza para alcanzar un máximo de 15 semanas.
Los metales preciosos fueron vendidos por tercera semana, con la posición larga neta en el oro cayendo a niveles vistos por última vez en la parte inferior de la corrección de mayo. Después de los comentarios de línea dura (hawkish) de los bancos centrales, los operadores han ajustado su perspectiva de tasas, lo que también ha dado lugar a la renovada debilidad de los bonos y el yen japonés.
La plata fue el metal más afectado, con la posición larga neta cayendo a un mínimo de 17 meses, en particular debido a las ventas agresivas en corto.
La venta de petróleo crudo casi llegó a detenerse pero es interesante ver que la posición corta bruta siguió aumentando. Alcanzó 180.000 lotes, el nivel más alto desde agosto del año pasado, lo que nos dice que hay un montón de posiciones cortas todavía por cubrir.
Esto es particularmente evidente después de una semana donde la producción y las plataformas petrolíferas cayeron. Si bien la perspectiva técnica ha mejorado por los soportes de cobertura de cortos, la noticia de que la producción de petróleo de Libia ha superado 1 millón de barriles por día por primera vez en cuatro años puede tener un efecto moderador.
Enfoque actual del pétroleo crudo:
