Los inversionistas muestran un sentimiento más favorable este miércoles, lo cual se ha visto reflejado en una mayor demanda por activos riesgosos, toda vez que comienza a asimilarse que tanto la economía global como la de EE.UU. pudieran desempeñarse sin mayores afectaciones con tasas de Fed Funds más elevadas hacia delante.
De igual manera, se han percibido de manera positiva los siguientes eventos: (1) Aprobación del siguiente tramo de ayuda a Grecia por parte de sus acreedores, (2) incremento de 1.2% en las principales referencias del petróleo después de la caída en inventarios publicada por API ayer (disminución de 5.14m/bbl la semana anterior), y (3) algunas encuestas en Reino Unido mostrando una sesgo a favor de la permanencia en la Unión Europea. Estos eventos han compensado el ajuste del fix del yuan por parte del PBoC a su nivel más bajo desde 2011.
En el frente económico, en Alemania se dio a conocer la confianza del consumidor GfK de junio (9.8pts vs 9.7 estimados y 9.7 anteriores) y la encuesta de clima de negocios IFO de mayo (107.7pts vs 106.8 estimados y 106.7 anteriores). Por otro lado, del ECB Praet, Knot, Villeroy y Linde hablaron en las reuniones del IIF en Madrid, mientras Constancio realizó una intervención en Londres.
En general el sentimiento de los miembros del ECB hizo alusión a la necesidad de llevar a cabo políticas coordinadas entre gobiernos y reformas estructurales en la región, y consideran apropiado esperar a ver los efectos de los anuncios de marzo, sin descartar más estímulo en caso de ser necesario en la segunda mitad del año. En EE.UU. conoceremos el índice de precios inmobiliario del FHFA de marzo a las 8:00am (consenso 0.5%, previo 0.4%), seguido del PMI de servicios (consenso 0.5pts, previo 0.4pts) y compuesto (previo 52.4pts) preliminar de mayo a las 8:45am. Más tarde, a las 9:30am se publicarán los inventarios de crudo del DOE (consenso -1.6M, previo 1.3M (NYSE:MMM), APIs -5.1M).
En términos de emisiones, el Tesoro Norteamericano subastará US$34,000 millones de la nota de 5 años y por parte del Fed hoy hablará Harker (sin voto este año en el FOMC) a las 8:00am, Kashkari (sin voto) a las 10:40am y Kaplan (sin voto) a la 1:00pm.
Para México, hoy tendremos una importante agenda, con la balanza comercial de abril reportándose a las 8:00am y para la cual estimamos un déficit de 1,859mdd (consenso -575mmd, previo 155m). Posteriormente, a las 9:00am se presentará la cuenta corriente del 1T16 (Banorte-Ixe 765mmd, consenso -8,350mmd, previo - 7,698mmd). No obstante, los inversionistas fijarán su atención a las 12:30pm, hora a la cual Banco de México publicará su Informe Trimestral sobre la Inflación, relativo al primer periodo de este año y el cual estará acompañado de una conferencia de prensa por parte del Dr. Agustín Carstens, Gobernador de dicha institución.
El evento además de incluir las estimaciones sobre crecimiento económico, brecha del producto e inflación, cobra especial relevancia conforme la autoridad monetaria ahondará probablemente en su aseveración sobre las condiciones actuales del mercado y la dinámica del tipo de cambio, en un contexto donde el peso mexicano ha observado un considerable deterioro a lo largo de este mes (7.02% en mayo), así como un desfase respecto al comportamiento de otras monedas, tanto emergentes como desarrolladas.
En este sentido, vale la pena mencionar que las minutas de la última reunión de política monetaria publicadas la semana pasada, mostraron un sesgo hawkish aludiendo a la preocupación sobre la dinámica del tipo de cambio, y reconociendo la posibilidad de aumentos adicionales en la tasa de referencia, destacando la opción de adelantarse al Fed en caso de ser necesario. Adicionalmente, Banxico subastará instrumentos del IPAB a 3 (BPAG28), 5 (BPAG91) y 7 años (BPA182).
En información de otras regiones, a las 9:00am Canadá anunciará decisión de política monetaria, en donde el consenso del mercado espera que la tasa de referencia actual en 0.50% se mantenga sin cambios. Por otro lado, a las 6:50pm en Japón se reportarán los precios al productor de abril