Mercado de Cambios.
La creciente probabilidad de que Reino Unido salga de la Unión Europea como resultado del referéndum del 23 de junio, ha colocado al tipo de cambio nuevamente por arriba de 19.00 pesos por dólar, niveles no vistos desde el 12 de febrero, un día después de que la paridad peso-dólar alcanzara un máximo histórico de 19.4448 pesos. La aversión al riesgo y las presiones especulativas en contra del peso han ganado fuerza esta semana, ya que las últimas cinco encuestas publicadas en Reino Unido dan preferencia a un Brexit a menos de dos semanas de que se decida.
El peso mexicano inicia la sesión con una depreciación de 0.67% o 12.7 centavos, cotizando alrededor de 18.96 pesos por dólar. No obstante, la libra pierde 0.74% y cotiza alrededor de 1.4165 dólares por libra, mientras que el euro retrocede 0.50% hasta 1.1235 dólares por euro. Debido a la demanda por divisas refugio, el yen japonés avanza 0.27% hasta 105.97 yenes por dólar, mientras el franco suizo permanece con pocos cambios en 0.9637 francos por dólar. En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.9 puntos base a 1.59%, mientras que en Reino Unido, la tasa de bonos a 10 años retrocede 7.4 puntos base a 1.13%, mínimo en registro. Por su parte, en Alemania, el Bund a 10 años retrocede 2.5 puntos base a -0.02%, alcanzando una tasa negativa por primera vez en la historia.
Por el contrario, se observa una caída en la demanda por bonos soberanos de México, como resultado de la misma aversión al riesgo. Esto se ve reflejado en un incremento de 2.3 puntos base en la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años hasta 6.16%, acumulando una subida de 16.1 puntos base durante las últimas tres sesiones. Ante la aversión al riesgo, es probable que en las próximas sesiones se registre una moderada salida de capitales del país.
Cabe agregar que los mercados de capitales de Asia y Europa extienden sus pérdidas esta mañana, ante un menor apetito por riesgo. Es importante recordar que mañana miércoles se dará a conocer el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, en donde es poco probable que un comunicado de corte acomodaticio o el optimismo de Janet Yellen permitan un cambio de dirección en el mercado cambiario. En los próximos días los inversionistas seguirán enfocados en el referéndum del 23 de junio y en las implicaciones de corto y largo plazo de un Brexit.
Las depreciaciones recientes del peso elevan la probabilidad de que Banco de México suba su tasa de referencia el 30 de junio, fecha en la que ya se sabrá el resultado del referéndum en Reino Unido.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 18.90 y 19.05 pesos por dólar. En la apertura, el dólar cotiza alrededor de 1.4165 dólares por libra y 1.1235 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.2851 dólares canadienses por dólar.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.97% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0177 a 1 mes, 19.3042 a 6 meses y 19.6516 pesos por dólar a un año.