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Los ánimos de la Fed alcanzan nuevas cotas tras los últimos datos de empleo y consumo
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Los largos de oro deben evitar a toda costa caer por debajo de los 1,708 dólares
Faltan exactamente tres semanas para la próxima subida de tasas de la Reserva Federal. Los largos del oro, que ya se enfrentan a un quinto mes de pérdidas al finalizar hoy el mes de agosto, querrán rezar para no superar la siguiente línea roja del metal amarillo en los 1,708 dólares.
Desde los máximos posteriores a la invasión de Ucrania que llevaron al oro a un pico casi récord por encima de los 2,070 dólares, se han eliminado 345 dólares, o el 18%, del valor de los largos.
Sin embargo, lo intrigante es que ha sido un desmoronamiento lento.
Ha sido un periodo inusualmente sombrío para el oro. Pero no está en modo de colapso total, no todavía, gracias a los datos contradictorios de Estados Unidos que se publicaron cada vez que el metal amarillo se acercaba a un punto de ruptura crítico en los últimos tres meses.
Esto es lo que ha mantenido al lingote oscilando entre los 1,800 y los 1,700 dólares desde mayo, tras alejarse claramente de las zonas de los 2,000 y los 1,900 dólares.
Ahora, sin embargo, la presión bajista sobre el oro se está acelerando, especialmente después de los últimos datos sobre el empleo y el consumo en EE.UU., que sugieren que las finanzas del estadounidense medio siguen siendo bastante sólidas como para mantener la inflación.
Aunque los estadounidenses temían una recesión más profunda por las subidas de las tasas de interés, la confianza de los consumidores aumentó en agosto después de un descenso de tres meses, según The Conference Board, que supervisa los datos económicos registrados y publicados por empresas públicas y privadas.
Por su parte, las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron en medio millón, hasta los 11.2 millones, en julio con respecto a junio, con casi dos vacantes por cada desempleado, según el Departamento de Trabajo.
Estos datos tan optimistas, por supuesto, no justifican ningún compromiso en el curso de endurecimiento de la Fed desde junio.
Desde el discurso que marcó el tono del presidente Jerome Powell en el simposio del banco central en Jackson Hole, Wyoming, el 26 de agosto, casi todos los oradores de la Fed con o sin voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han señalado una tercera subida consecutiva de tipos de 75 puntos base (pb) el 21 de septiembre.
La propia herramienta de Investing.com Fed Rate Monitor Tool asigna una probabilidad del 67% a una subida de 75 puntos base cuando el FOMC se reúna en tres semanas.
Y hay más por venir, dice Ed Moya, analista del corredor online OANDA, que está valorando "un medio punto en noviembre y un aumento de 25 pb en diciembre".
Añade Moya:
"En los próximos meses, si el mercado laboral no se quebranta y el consumidor sigue resistiendo, Wall Street podría empezar a valorar las subidas de tasas para febrero y marzo".
James Stanley, que escribe un blog sobre el oro en la plataforma de trading Daily FX, señaló que el oro ha estado en un rango desde que tocó techo por encima de los 2,100 dólares hace dos años.
El soporte de la banda ya ha sido probado en tres ocasiones, la última a mediados de julio, y añadió:
"Dado el contexto fundamental, con el presidente Powell dando un impulso más fuerte hacia el endurecimiento de la política con el mensaje en Jackson Hole, parecería que hay un potencial fundamental para la continuación bajista en el oro. Unas tasas más altas significan un mayor costo de oportunidad del capital y esto puede ser una limitación para el oro."
"La pregunta más importante es si este es el episodio que puede producir una ruptura de la zona de soporte que se ha mantenido durante los últimos dos años, dentro del nivel psicológico de 1,700 dólares y alrededor de esa zona de 1,673 a 1,680 dólares en el gráfico."
Así que volvemos a la pregunta fundamental: ¿Cuál es el detonante que los largos del oro tienen que evitar a toda costa para no descender al territorio de los 1,600 dólares?
Según Sunil Kumar Dixit, de SKCharting, que hace un seguimiento del precio del oro, serían los 1,708 dólares.
"Si los 1.708 dólares caen, los osos apuntarán a una revisita a la zona de valor de 1,680 dólares".
"Los alcistas del oro necesitan superar los 1,730-1,740 dólares, seguidos inicialmente por los 1,755 dólares para una reactivación convincente que les permita alcanzar los tan esperados 1,777 -1,783 dólares".
"Cualquier pequeña recuperación hacia los 1.730- 1.735 dólares es probable que sea cazada de nuevo y la siguiente caída buscará explorar de nuevo los 1.708 dólares."
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de opiniones ajenas a la suya para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables del mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y los valores sobre los que escribe.