-
El oro sigue viéndose perjudicado por la subida del dólar y de los rendimientos del Tesoro
-
El aumento de las expectativas de las tasas de interés reduce el atractivo de los activos de rendimiento cero
-
El metal está probando un soporte clave, pero esta vez podría romperlo
El oro cedió ayer sus ganancias anteriores para girar a la baja, lo que provocó algunas ventas de seguimiento a primera hora de la sesión asiática. El metal recuperó más de 10 dólares y superó los 1,700 dólares en la apertura europea.
En el momento de redactar este informe, el metal cotizaba en positivo. Sin embargo, no puedo evitar la sensación de que los inversionistas en metales preciosos van a sufrir más, ya que el oro lleva todo el año luchando por encontrar su sitio. Parece que una caída por debajo del mínimo del año pasado es casi inevitable.
El oro ha demostrado ser una mala cobertura contra la inflación y sigue siendo golpeado por dos razones principales: el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos. El billete verde se ha visto respaldado por el enfoque agresivo de la Reserva Federal para frenar la inflación. El banco central estadounidense ha prometido realizar subidas de tasas más agresivas incluso a costa del crecimiento. Como resultado, hemos visto cómo el USD/JPY se ha disparado hasta alcanzar repetidamente nuevos máximos de varias décadas, mientras que el EUR/USD se ha desplomado por debajo de la paridad y otros valores como el Aussie y el cable han tenido dificultades similares.
Los inversionistas están cada vez más convencidos de que laFed va a subir las tasas de interés en otros 75 puntos base este mes y procederá a nuevas subidas agresivas hasta que la inflación vuelva a estar bajo control.
Tras el retroceso del martes, el oro imprimió una vela en forma de martillo invertido en su gráfico diario al encontrar una fuerte resistencia en la tendencia bajista de corto plazo y en la zona de soporte anterior en torno a los 1,727 dólares. El metal está ahora decidiendo qué hacer en los 1,700 dólares, donde ha rebotado repetidamente en el pasado. Teniendo en cuenta los rebotes progresivamente débiles desde el soporte de los 1,700 dólares, y los factores macroeconómicos señalados, el metal precioso podría muy bien romper los 1,700 dólares con decisión esta vez.
De hecho, hay algunas reservas de liquidez sin explotar a las que se dirigen los bajistas. El primero está por debajo del mínimo de julio, en los 1,680 dólares, mientras que el mínimo del año pasado tampoco está muy lejos, en los 1,676 dólares. Es probable que un grupo de órdenes de stop loss de operadores largos atrapados pueda estar descansando por debajo de estos niveles. Por lo tanto, hay que estar atentos a una posible ejecución de estos stops y, por lo tanto, a un fuerte movimiento a la baja en los próximos días.
Descargo de responsabilidad: El autor no posee actualmente ninguno de los instrumentos mencionados en este artículo.