Renta Fija
- Sugerimos esperar mejores niveles de entrada para posiciones largas en el belly de la curva de Bonos M
- Udibonos pudieran estar afectados por aseveración positiva sobre la inflación por parte de Banxico en su RTI
Tipo de Cambio
- Recomendamos tomar utilidades en largos sobre el USD/MXN con entrada debajo de 16.50 y seguimos cautelosos
sobre el peso - Rango semanal estimado entre 16.65- 17.05 pesos por dólar
El mercado se alinea con el Fed sobre una posible alza en diciembre. Un fuerte reporte de empleo lo esperado y comentarios más hawkish de prominentes miembros del Fed han resultado en una fuerte alza de la probabilidad implícita de un aumento de tasas en diciembre. Esta es la primera vez desde mediados de septiembre que los mercados asignan una probabilidad mayor a 50%, cerrando el viernes en 70%. Es probable que la cautela prevalezca por lo menos hacia el cierre de año, con aun elevada sensibilidad de los activos a las divergencias monetarias. Los bonos y el peso se presionaron ante mayores primas de riesgo.
Aunque las condiciones son ahora mucho más difíciles para que el Fed no suba este año, los datos seguirán en la mira. Regresamos a China con las ventas al menudeo, producción industrial, IFB, precios al consumidor y productor, crédito total y oferta monetaria. En EE.UU. el otro frente de duda es la inflación por lo que estaremos pendientes de los precios al productor e importación además del índice de condiciones laborales, inventarios, ventas al menudeo y confianza de la U. de Michigan. La agenda de discursos de miembros del Fed está llena y se podría ver un sesgo más hawkish tras el empleo. En Europa el PIB del 3T15,
balanza comercial, producción industrial, índice Sentix y discurso de Draghi en un evento del BoE. Datos en el Reino Unido de desempleo y construcción y en Japón de producción industrial, precios y balanza comercial. Habrá decisión de bancos centrales en Corea del Sur, Filipinas, Israel y Chile. En México destaca la inflación de octubre y las minutas de Banxico, producción industrial y empleo