Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Noviembre comienza con una de las elecciones más seguidas de la historia de Estados Unidos, medidas de confinamiento generalizadas por el COVID-19 en Europa, tres anuncios de política monetaria de bancos centrales e informes del mercado laboral de Estados Unidos y Canadá. A pesar de todos estos grandes acontecimientos y de la incertidumbre, el Dow Jones de Industriales repuntó tras las pérdidas de la semana pasada. El dólar estadounidense sube frente al euro, al yen japonés y a otras monedas importantes. Si bien es difícil justificar el optimismo, esta acción de los precios refleja la esperanza del mercado de un resultado electoral definitivo este miércoles.
Desafortunadamente, en tiempos como estos, es difícil olvidar las elecciones Bush vs. Gore de 2000, que no se decidieron hasta el 12 de diciembre. En aquel momento, el recuento involucraba a un solo estado (Florida), y esta vez, el voto por correo podría decidir el voto de Pensilvania, Carolina del Norte y Wisconsin. Más de 96 millones de estadounidenses enviaron sus papeletas antes de tiempo y en algunos estados, eso excede la cantidad total de votos emitidos el día de las elecciones. A 24 horas de la noche de las elecciones, el liderazgo de Joe Biden se seguía reduciendo en los estados más disputados. Las encuestas reflejan una carrera muy reñida, y tendríamos suerte si el ganador se conoce al final de la semana.
Sólo una cosa es segura: la volatilidad en los mercados financieros entre 48 y 72 horas después de las elecciones. En 2016, las encuestas predijeron una victoria de Clinton, pero cuando la victoria de Trump se hizo evidente, los futuros de Dow cayeron 750 puntos. Sin embargo, a las 4:30 de la madrugada, las acciones tocaron fondo y registraron máximo históricos ese miércoles. En el mercado de divisas, el EUR/USD se disparó 300 puntos de 1.10 a 1.13 durante la noche electoral para después revertir su rumbo completamente, revirtiendo también todas sus ganancias y cerrando la jornada del miércoles cerca de 1.09. Del mismo modo, se observaron grandes movimientos del USD/JPY que cayó en picado cuando los resultados quedaron claros. El par USD/JPY cayó de 105.47 a 101.20 durante la jornada de negociación en Asia antes de subir fuertemente durante la sesión de Nueva York para cerrar ligeramente por encima de 106.
El comienzo del mes es habitualmente muy movido, pero con las elecciones estadounidenses provocando movimientos que sólo se observan una vez cada varios años, las reuniones de política monetaria podrían situarse en un segundo plano. Los datos económicos de Australia no han sido terribles: la actividad manufacturera repuntó bruscamente en octubre, las licencias de obra y los datos de empleo de Nueva Zelanda han subido. El país puso fin a un confinamiento de dos meses el mes pasado y reportó cero casos de coronavirus a nivel local por primera vez en cinco meses, tras vencer con éxito a una segunda oleada. China ha prohibido las importaciones de madera, cebada, cobre, langosta, azúcar, entre otros artículos. Aunque la economía está en vías de recuperación, el Banco de la Reserva de Australia lleva mucho tiempo sugiriendo que un recorte de los tasas sería más eficaz cuando se levantaran las restricciones.
Todo apunta a que el Banco de Inglaterra aumentará el estímulo monetario esta semana, pero no se espera ninguna acción por parte de la Reserva Federal. A pesar de los casos diarios de coronavirus que alcanzaron el hito de los 99,000 el viernes, los datos de Estados Unidos han sido buenos porque el Gobierno no ha tomado medidas para controlar la propagación del virus. La actividad manufacturera ha crecido a su ritmo más rápido de los últimos dos años, según el Instituto de Gestión de Suministros, y hay razones para esperar un impulso similar en el sector servicios. El componente laboral del informe también superó la marca de 50 puntos, lo que significa que las empresas de ese sector están creando más puestos de trabajo y no recortando.