USD/JPY sigue en el gran rango de consolidación, limitado por 138.00 

El USD/JPY tuvo una intensa semana y está por terminar sin cambios con respecto al nivel en donde estaba siete días atrás. El impulso alcista tuvo su pico el jueves, apoyado en la suba en los rendimientos de bonos soberanos pero luego perdió fuerza con los datos de EE.UU. y la caída en Wall Street. 

La perspectiva de la Reserva Federal de que aún falta en la lucha por la inflación, y señalando que se pueden venir tasas de interés más altas por un período de tiempo más largo que lo previsto anteriormente, le dio un apoyo al dólar y por ende a los rendimientos de los bonos del Tesoro. 

Los bonos encontraron demanda ante el clima negativo en los mercados de renta variable. Esto impulsó la demanda por activos de refugio (bonos), le dio apoyo al yen, y además refleja las perspectivas negativas sobre el crecimiento mundial, lo que podría hacer que la Fed se vuelva menos agresiva. 

En el otro extremo, el Banco de Japón aún no da señales firmes de querer salir de su política ultra-acomodaticia, lo que es la principal razón del desplome de la moneda japonesa de los últimos meses. La divergencia no es solo con la Fed, sino también por ejemplo con el Banco Central Europeo, que esta semana ratificó un mensaje duro y llevó al EUR/JPY a subir bruscamente. 

La lucha de fuerzas entre tasas más altas, la aversión al riesgo y la expectativa de que los bancos centrales reduzcan la divergencia desde los extremos, mantuvieron al USD/JPY en sentido lateral. 

 
Desde el punto de vista técnico, el USD/JPY se está moviendo en un amplio rango de consolidación, que pese a la volatilidad de las últimas jornadas se mantiene vigente. Los indicadores técnicos muestran un leve sesgo al alza. Para ver más firme un panorama alcista, el dólar tiene que quebrar y afianzarse sobre 138.00. De esta forma quebrará un nivel horizontal fuerte y además volverá sobre importantes medias móviles. Esto habilitaría una extensión hacia niveles cercanos a 140.00. 

A la baja, el soporte emergió en la zona de 135.00/50 y en la media de 200 días. El gráfico sigue mostrando que el pico sobre 150.00 parece inalcanzable por el momento y que incluso el USD/JPY parece estar haciendo una pausa antes de una reanudación de las bajas. Una clara confirmación por debajo de 135.00 brindaría una señal firme de más bajas por delante, inicialmente al mínimo de diciembre en 133.60 y luego a 130.50. 
 
Rafael Quintana Martínez, Analista Senior para Metadoro.