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Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados inician del lado del apetito por riesgo ante buenos reportes de empresas y un muy buen dato de crecimiento económico de China. Los índices accionarios se mueven del lado positivo aunque técnicamente de corto plazo muestran signos de cansancio, ya conocidos los buenos reportes de empresas importantes, como son los grandes bancos, puede darse un proceso de toma de utilidades a esperar el resto de los reportes mientras el YTM de los Treasuries termina de acomodarse. El mercado vuelve a meter en precios la posibilidad de que el FED siga unos pasos más en su ciclo de alza de tasas, al menos con 25pb más, pero quedando arriba por algún tiempo, lo que ha hecho que la curva de tasas corrija y el plazo de 1 año se acerque al 5% mientras que el 2 años vuelve a estar arriba del 4% pensando que el recorte de tasas no sería tan inmediato. Es un momento de incertidumbre y movimientos de alza y baja por la búsqueda de la dirección. El VIX está extremadamente abajo, los extremos no son buenos, indican cambios, pero comprar un ETF de VIX puede ser una muerte lente.
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado FOREX el DXY se ha movido al alza en los últimos días ocasionando una pausa en procesos de baja en los pares emergentes.
El DXY hizo rebote dentro de las Bandas de Bollinger llegando a la zona del MA20 días en 102.15/102.20 unidades. Momentum y MACD marcan movimiento de alza, de momento vemos que hace una pausa en esa zona de resistencia, de retomar el alza y pasar el MA20 días cambiaremos a juego dentro de la mitad superior de Bollinger con resistencia en zona de 103.00
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio sube y baja dentro del cuadro de consolidación pero muy pegado a la zona de soporte de 17.95/18.00. MACD en sesgo de baja pero sin ímpetu. La mezcla del comportamiento del precio con el MACD nos pone atentos a un posible cruce de movimiento de alza donde pueda tener más firmeza en los movimientos de alza y no solo explosiones que regresan. Los máximos de 18.12 y 18.154 son condicionales para marcar cambio de movimiento. Las Bandas de Bollinger se han cerrado mucho, señal de reducción de la volatilidad, etapa de compresión de fuerza.
En 240 minutos vemos este movimiento de altibajos, pero con una reducción importante de la dispersión de precios. Las Bandas de Bollinger se cierran marcando un rango estrecho de 17.95-18.12, esto nos pone en alerta a un salida de este rango. Siempre que suceden etapas de compresión de fuerza vienen posterior detonaciones con buenos impulsos, es una regla, la volatilidad tiene ciclos y obedece a la incorporación de la información y al proceso de la misma. MACD pegado a la línea de 0 sin dar señales de dirección. Momentum pasando al alza marcando movimiento de alza, aunque este movimiento tenderá a estar limitado a las Bandas de Bollinger, a menos que veamos intentos del precio de romper la perta superior y al MACD pasar al lado positivo.
En 60 minutos vimos ayer intentos de salida alcista, pero como comentamos, mientras los cuadros de tiempo arriba no estén ordenados en el mismo sentido, las alzas tienden a ser limitadas, donde trazamos retrocesos de Fibonacci y dado esto, el precio busco el 38.2% y la zona de 50% perdiendo el ímpetu de alza para regresar a la zona de soporte de 17.95/18.00. Ahora el precio rebota e intenta pasar la línea de tendencia de baja, las Bandas de Bollinger en este cuadro de tiempo nos marcan un rango de 17.98/18.05, niveles a cuidar. Estocástico nos marca movimiento de alza, pero MACD y Momentum todavía neutrales. En caso de ver ataque a cualquiera de las dos bandas, tenemos que ver los indicadores a ver como empiezan a construir. Dado el comportamiento del precio y su firmeza en la zona de soporte, aunado a que no tenemos ímpetu de baja, pensaríamos en rebotes, así que de atacar la zona de 18.05 podríamos extender a 38.2% de Fib y posible 50%, si vemos que esto logra hacer que MACD en 240 minutos marque movimiento de alza, el 50% será más fácil y si MACD pasa al lado positivo, entonces empezamos un impulso de alza con mayor firmeza.
No olvidemos que tenemos un carry positivo a favor del MXN lo que hace pesado al par USDMXN, pero también hay que ver que los flujos de entrada que todo mundo supone, ya se han frenado, eso lo vemos en la IEC de la balanza de pagos. Entonces hace sentido ver que el precio esté pegado al 17.95/18.00 y tomándolo como piso. Es decir, no tenemos mayor fuerza que genere un rompimiento, pero tampoco factores negativos que lo saque de donde está, por lo que tiende a formar lateralidad hasta que algo se rompa. Es importan ver los índices accionarios, el VIX y el DXY.
DXY en 101.78 unidades
WTI en 82.61 dpb
TSY 2Y en 4.17%
TSY 5Y en 3.66%
TSY 10Y en 3.559%
VIX en 17.1 unidades