Curva de Tasas de EE.UU.
Los mercados hoy se mueven mixtos después de los datos de empleo que salieron mixtos, por un lado el NFP salió en 311,000 arriba del esperado de 223,000 lo que le daría a los ojos de mucha gente que el mercado laboral sigue robusto, pero la tasa de desempleo aumentó a 3.6% frente al esperado de 3.4% y al dato previo igual de 3.4%, el salario medio por hora creció 4.6% y se tenía un esperado de 4.7%, con esto se mueve la curva de tasas y las probabilidades de aumento de tasas según los futuros de los FED FUNDS cambian a incremento de 25pb en la siguiente reunión desde 50pb que marcaba hace unos días. Por otro lado, el ambiente de aversión al riesgo se deja ver después de que el Banco SVB buscara levantar capital despertando temor sobre las pérdidas que pueden tener la banca en el balance por el alza de tasas. Esto se dejó ver desde ayer con alza en precio de los Treasuries actuando como refugio, baja en los índices accionarios y un alza muy rápida en el VIX.
VIX
En el mercado FOREX tenemos movimientos mixtos, por un lado, el DXY se mueve a la baja después del dato de NFP y la baja en Treasuries, mientras que en los pares emergentes hay de todo, algunos están laterales, el USDZAR baja más de 1% pero los pares que venían jugando en baja empezaron a corregir, como es el USDBRL, USDCLP y con mayor fuerza el USDMXN.
El DXY empieza a mostrar dificultad para subir cerrando el día de ayer por debajo del mínimo previo, lo que aumenta las probabilidades de empezar a ver movimiento de retroceso de baja hacia la línea de tendencia de color rojo o zona de soporte de 104.50/104.00. MACD aunque está en sesgo de alza, reduce el ímpetu de alza, de hacer cruce de movimiento de baja entraríamos en esa pausa y retroceso de baja que podría amenazar con cruzar la línea de tendencia de alza de corto plazo.
En el par USDMXN tenemos otra historia, este par ha venido jugando en baja de forma excesiva separándose mucho de la línea de tendencia de baja de largo plazo y del MA200 días, cualquier evento de riesgo lo va a hacer retroceder como una liga que regresa a su punto de origen, así este par tiene las posibilidades de buscar la zona media en 19.60, pero tenemos que ir construyendo y validando la potencia, para eso vemos las gráficas, el comportamiento del precio y el ímpetu. La calle va a buscar razones, se dice que la baja de la acción de SVB provocó el alza del USDMXN, factores pueden ser muchos y la verdad, como hemos mencionado, la desviación sobre la media es un factor importante a cuidar para cuando se dan momentos de aversión al riesgo, que sí vemos un alza importante en VIX, pero viendo el comportamiento del resto del mercado FOREX, tenemos algo aislado en USDMXN, las tensiones entre gobiernos MX / USA pueden dar un punto a reducir la exposición en México. Así en gráfica diaria vemos una salida al alza del cuadro de consolidación de 17.90/18.20 con cruce de la línea de tendencia de baja y cruce del MACD cambiando a movimiento de alza, esto nos pone en un escenario de proceso correctivo, que para eso usamos retrocesos de Fibonacci, donde ayer logramos el nivel de 38.2% en 18.42/44 haciendo pausa. Hoy el ímpetu acelera y vemos más alza logrando el nivel de 50% en 18.59. El proceso correctivo puede seguir desde que apenas despierta el ímpetu de alza teniendo siguiente resistencia en la zona de 18.72/75 y la línea de tendencia de baja que consideramos terciaria. Vamos a ir construyendo y cuidando el ímpetu. De cerrar arriba de 18.4390 seguiremos firmes en alza considerando 18.59 y 18.75 en puerta. Así hasta que deje de subir y el precio no logre superar el máximo previo y el MACD reduzca el ímpetu de movimiento de alza. No hay que olvidar que estamos en tendencia de baja, esto es un proceso correctivo que puede ser grande en el tiempo dado su desviación. El indicador de Momentum ha pasado al lado positivo marcando movimiento de alza.
USDMXN / VIX
En 240 minutos vemos esa detonación de alza logrando en partes los retrocesos de Fibonacci. El MACD ha pasado al lado positivo marcando sesgo de alza. Esto abre la puerta a construir una tendencia de alza de mediano plazo, que será la corrección de alza de la gráfica diaria. Vamos partiendo la gráfica para ver los capítulos en que se va a construir.
Ahora en la gráfica de 60 minutos vemos que el ímpetu de alza ya es reducido, esto nos dice que el precio tenderá a hacer una pausa y proceso de consolidación formando una estructura lateral temporal entre 18.26 y 18.59. El MACD marca cruce de movimiento de baja, pero estando en estructura de precios alcista como la que tenemos, nos dice esa baja del MACD que el precio entrará en pausa y consolidación, cuidando el nivel de soporte de 18.26/20. De permanecer arriba de este nivel, que era la zona de resistencia del cuadro de consolidación de 17.90/18.20, mientras que MACD termina su proceso de «Unwinding» de fuerza alcista, nos va a dar pistas de que en el momento de retomar alzas iremos por continuación de la estructura con posibilidad de atacar la resistencia de 18.59 y buscar rompimiento de alza. El mercado se mueve por ímpetu, y tiene ciclos, el tiempo es importante para ver los movimientos. En resumen, si queremos jugar de alza, hay que ser pacientes para comprar cerca de la zona de soporte en 18.26/30, si queremos vender una posición durante el día, la zona de resistencia será 18.50/59, pero como MACD está en proceso de baja, es posible que 18.59 no se logre hasta terminar ese proceso de MACD. Hay que tener en cuenta eso y que en proceso de consolidación la volatilidad se empieza a comprimir.
DXY en 104.40 unidades
WTI en 75.77 dpb
TSY 5Y en 3.986%
TSY 10Y en 3.74%
VIX en 23.20 unidades