Los mercados aligeran la presión hacia el cierre de la semana, después de buenos ajustes en días anteriores y a la nueva idea de mayores tasas por más tiempo, donde la curva de tasas de interés está cambiando su estructura para modificar la curva invertida a un proceso de normalización. Este caminar será paulatino pero debe traer ajustes en el resto de los mercados. Hoy vemos ese respiro con alzas en los índices como rebote, las tasas de los Treasuries a vencimiento bajan y el USD ajusta ligeramente a la baja. Ayer el BoJ dejó sin cambios su política monetaria con la tasa de referencia en -0.10% y control de la curva con el Bono a 10 años, esto también le resta presión al mercado, ya que se esperaban ajustes que pudieran detonar un proceso de des-apalancamiento.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
En el mercado FOREX, esa baja en la presión del YTM de los Treasuries, ayuda a que las monedas liberen presión y hagan retroceso, DXY baja marginal, así los pares emergentes.
El DXY se mantiene arriba pegado a la zona de 105.40 pero con altibajos, sin marcar definición de impulso alcista o entrada en retroceso, es movimiento lateral. Carece de fuerza de momento, eso se ve en MACD y Momentum. Pero si el sesgo es de alza, así que solo con señales de retroceso por debajo de 105.27 declaramos pausa y por debajo de 104.40 entramos en retroceso. El índice es bueno revisarlo para ver el impacto en otros pares, no es que se haga trading con el índice.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria el intento de salida alcista el día de ayer por arriba de 17.20, incluso el cierre fue arriba, pero hoy regresamos a jugar dentro del cuadro. El cierre será importante, si vemos registro arriba de 17.20 y arriba de 17.25, entraríamos en impulso de alza. MACD en sesgo de alza pero todavía con movimiento de baja o proceso de «unwinding» de fuerza alcista. No es el momento de declarar alza sostenida. Momentum en negativo. La dispersión de precios se ha reducido, eso va a hacer que las Bandas de Bollinger empiecen a cerrar marcando proceso de rango. Veremos en el transcurso de los días, si la zona de soporte de 17.00 empieza a ser la nueva zona de mínimos, es decir que la banda inferior de Bollinger tienda a caminar hacia ese nivel. Eso nos daría buena información, reafirmando que la tendencia de baja ya estaría entrando en su fase final para cambiar a un proceso lateral amplio.
En 240 minutos el movimiento de alza que vimos miércoles y jueves ha entrado en pausa al llegar a la zona de 38.2% de Fibonacci. El ímpetu todavía no es fuerte, el MACD solo ha llegado a zona neutral. Estamos en ese proceso de construcción donde parece jugaremos unos días entre 17.08-17.25. Momentum se desinfla llegando a neutral, esperamos poco movimiento.
En 60 minutos vemos el cruce de la línea de tendencia de alza, marcando final a este impulso (es corto plazo / intradía) lo que nos lleva a caminar en baja hacia la zona de soporte de 17.10/08. MACD en movimiento de baja en ese proceso de deshacer la fuerza alcista del impulso reciente. MACD llega a zona neutral. Ahora es ver el comportamiento del precio en el soporte, ver el MACD, si el precio frena el MACD va a empezar a corregir, y en días siguientes si el precio se mueve de alza y MACD confirma cruce de movimiento de alza, el cuadro de 240 minutos va a marcar sesgo de alza con MACD pasando a positivo, con eso vamos a tener esa detonación alcista que hace sentido con la modificación de la curva de tasas y que seguramente va a traer más ajustes en el mercado accionario.
El precio se mueve por información y expectativas, pero cuando estas dependen de confirmación o de más información, el precio se mueve muy fácil pero con poca dispersión, por el estado de animo en otros mercados. Todas estas herramientas técnicas, ayudan a mapear y sobre todo, marcan sesgos y niveles de acuerdo al ímpetu, la mayoría de las personas que accionan en el mercado usan estas herramientas. Lo más importante es lo que se hace o se acciona, esto genera oferta y demanda y eso al final, es lo que mueve al precio.
DXY en 105.47 unidades
WTI en 89.51 dpb
TSY 2Y en 5.115%
TSY 5Y en 4.57%
TSY 10Y en 4.44%
VIX en 16.31 unidades