Los mercados empezarán mixtos, por un lado, existen los temores de empezar a ver menor crecimiento y un consumo en deterioro en EE.UU.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VXI / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los recortes de costos y gastos de las empresas han dado resultado para ajustes oportunos que se han reflejado en mejores resultados, pero esto no se puede mantener constante, si las ventas se estancan y los costos no ceden los resultados irán en baja y eso es lo que se está previendo. Con este sentimiento los mercados accionarios tenderán a corregir lo ganado el día de ayer. Por otro lado, hoy tuvimos el dato de Consumo e Ingreso personal de EE.UU. para el mes de marzo, donde hay varias lecturas interesantes, en Ingreso crece a tasa mensual en 0.3% mientras que el consumo se estanca mostrando 0.0%, los precios de lo pagado por los consumidores aumentó 0.1% a tasa mensual, esto es 4.2% a/a, este dato es abajo del previo de 5.1%, la parte subyacente registró un incremento de 0.3% a tasa mensual, mientras que anual es de 4.6% frente al 4.7% previo. Entonces vemos que la inflación aunque si ha venido bajando, no lo hace aceleradamente, pero el consumo si empieza a bajar, lo que puede repercutir en una estanflación o bien que la inflación esté presente por algunos años más y con eso las tasas de interés altas por algún tiempo antes de empezar recortes. La siguiente semana se llevará a cabo la reunión del FOMC del FED, donde se espera aumento de 25pb en la tasa de los FED FUNDS para llegar al rango de 5.0%-5.25%, veremos que nos dicen en el comunicado. El resto de los mercados hoy tenderá a jugar lateral esperando al FED.
El BoJ decidió no mover su política monetaria ultra laxa y seguir el juego de expansión monetaria persiguiendo una estabilidad de precios en el orden del 2%. Japón aunque ya presenta inflación arriba del 2.0% por muchos año ha estado peleando contra la deflación, es por eso que lleva esta política de tasa de referencia negativa en -0.10% y un control de la curva con compras de bonos para mantener el plazo de 10 años abajo de 0.50%. Esta decisión de hoy, empuja al USDJPY al alza de 134.0 a 136.00 y eso ayuda al DXY a registrar un movimiento de alza. USD se mueve mixto, ganando frente a muchas desarrolladas pero muy mixto vs emergentes.
El DXY rebota dentro de las Bandas de Bollinger pasando el MA20 días en 101.80, ahora abre la puerta para jugar en la mitad superior, aunque este movimiento viene muy empujado por el USDJPY más que en una uniformidad. Será necesario cerrar por arriba de 101.80 para declarar ese juego. La resistencia la tenemos en 102.50. Lo que más importante en estos movimientos es ver la reducción de la volatilidad o bien la compresión de las Bandas de Bollinger, que es la antesala de una salida con buen impulso. MACD en sesgo de baja con movimiento de alza, lo mismo para Momentum. Estocástico marcando movimiento de alza dentro del rango.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria un juego también, dentro de las Bandas de Bollinger, aunque aquí el caso es contrario al DXY, en el USDMXN bajamos dentro de las bandas pasando la zona media a la baja para cambiar al juego de la mitad inferior. El cierre de ayer marca baja dentro de estas bandas o rango, al haber registrado un cierre por debajo del MA20 días y debajo del mínimo previo de 18.0330. En operación de rango la aleatoriedad se hace presente, esto es porque no hay información que logre hacer un sesgo, esto es un proceso de equilibrio y los movimientos dentro obedecen a información del momento, pero que no es de peso. El soporte lo tenemos en 17.95/18.00. MACD marca movimiento de alza en sesgo de baja, Momentum en movimiento de alza pero sin ímpetu o casi zona neutral. Estocástico sigue en salida de zona de sobreventa, pero con pausa. Dentro de rango no hay claridad de movimientos, por eso se debe hacer la lectura en cuadros menores.
En 240 minutos vemos que el movimiento es de baja con el MACD marcando eso justamente, movimiento de baja en sesgo de alza o proceso correctivo. Momentum en baja. En este cuadro de tiempo parecía que íbamos a lograr un impulso mayor pero ni al 38.2% llegamos, empezamos a desarrollar otro rango aunque un poco más amplio de lo que veníamos jugando. Así vemos que estocástico marca caminata de baja dentro de rango y ya llegando a niveles de sobreventa, entonces pensaríamos en bajas limitadas. A menos que veamos un MACD cruzando al lado negativo, entonces el precio atacaría la zona de soporte de 17.95 para intentar buscar 17.90/17.88.
En 60 minutos vemos con mucho detalle lo que en cuadros de tiempo arriba no presentan claridad sino aleatoriedad, aquí vemos un impulso alcista que llegó a zona de 50%, luego perforación de línea de tendencia de alza para acabar con ese impulso, donde ahora jugamos otro de baja. Trazamos una línea de tendencia de baja para usarla como seguro o salida. MACD en baja y sesgo de baja, Momentum también en movimiento de baja. MACD hay que cuidarlo porque pudiera empezar a desarrollar una divergencia dado que el precio tenderá a buscar la zona de soporte pero MACD no va a lograr nuevos mínimos desde esa posición, es complicado hacerlo. Podemos decir que en resumen para hoy buscaremos las bajas con la idea de 17.95 y no más. Ya veremos siguiente semana con la reunión de la FED. Lunes es feriado mexicano.
DXY en 101.78 unidades
WTI en 75.50 dpb
TSY 2Y en 4.07%
TSY 5Y en 3.55%
TSY 10Y en 3.466%
VIX en 16.46 unidades mostrando expectativa de reducción de volatilidad.
El TBill de 1M ha recuperado niveles pasando a 4.27% desde 3.35%, esto nos dice que se reduce el riesgo de un Default de EE.UU.