El miércoles, Barclays inició la cobertura de las acciones de Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), asignando una calificación de Sobreponderar a la acción junto con un precio objetivo de 19,00 dólares. La valoración de la empresa de Vipshop se basa en un valor de empresa (EV) a los beneficios nominales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) enfoque, que es coherente con los métodos de valoración utilizados para otras empresas en su cobertura.
La calificación de sobreponderar refleja la opinión de Barclays de que Vipshop puede mantener su rentabilidad y lograr un modesto crecimiento de los ingresos a pesar del competitivo panorama minorista. El analista cita un objetivo de margen EBITDA nominal del 10%, que se espera respalde los resultados de la empresa.
El precio objetivo de Barclays se deriva de aplicar un múltiplo de 5 veces EV/EBITDA nominal a los ingresos previstos de Vipshop para el ejercicio fiscal 2026, incluida la tesorería neta. Este múltiplo supone un descuento en comparación con sus homólogos como JD.com, Alibaba y Pinduoduo, dado que el modelo de negocio de Vipshop se centra principalmente en la venta directa (1P) y no se beneficia significativamente de un negocio publicitario de alto margen.
El precio objetivo de 19,00 dólares sugiere una perspectiva positiva para la evolución de las acciones de Vipshop. El análisis de Barclays indica confianza en la capacidad de la empresa para sortear los retos del sector del comercio electrónico sin dejar de proteger y potencialmente mejorar sus resultados financieros.
En otras noticias recientes, Vipshop Holdings ha sido objeto de varios ajustes de analistas. Citi elevó su objetivo de acciones a 18,00 dólares, manteniendo una calificación de Comprar, a pesar de predecir una disminución de los ingresos del tercer trimestre en el extremo inferior de la orientación de la empresa de una disminución del 5% al 10%.
La firma también redujo su previsión de beneficio neto no-GAAP para el tercer trimestre en un 6,2%. Del mismo modo, HSBC redujo su precio objetivo para Vipshop a 14,20 dólares, manteniendo una calificación de mantener debido a los desafíos previstos en la demanda de los consumidores, esperando una disminución interanual de aproximadamente el 10% en los ingresos para el segundo semestre de 2024.
JPMorgan reafirmó su calificación de Sobreponderar sobre Vipshop, sugiriendo un riesgo a la baja limitado para el precio de las acciones basado en su valoración actual, mientras que CLSA rebajó las acciones de Vipshop de Superar a Mantener, ajustando el precio objetivo a 12 dólares desde los 15,80 dólares anteriores.
Los resultados de Vipshop en el segundo trimestre de 2024 mostraron un descenso interanual del 3,6% en los ingresos totales, que ascendieron a 26.900 millones de dólares, y un beneficio neto ajustado de 2.200 millones de RMB. Las previsiones de la empresa para el tercer trimestre apuntan a un nuevo descenso de los ingresos del 5-10% interanual. Sin embargo, Vipshop anunció un programa de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares, demostrando su compromiso con el valor para el accionista.
Perspectivas de InvestingPro
Las optimistas perspectivas de Barclays sobre Vipshop Holdings están respaldadas por varias métricas clave de InvestingPro. El PER de 5,96 y el PEG de 0,44 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 indican que el valor cotiza a un múltiplo de beneficios bajo en relación con su potencial de crecimiento, en línea con la calificación de sobreponderar de Barclays. Esta perspectiva de valoración se ve reforzada por un consejo de InvestingPro que destaca que Vipshop "cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo."
A pesar de la postura positiva de Barclays, vale la pena señalar que las acciones de Vipshop se han enfrentado a algunos desafíos recientes, con una rentabilidad total del precio a 1 mes de -16,4%. Sin embargo, la compañía mantiene una sólida posición financiera, como lo demuestra otro consejo de InvestingPro que afirma que Vipshop "Tiene más efectivo que deuda en su balance." Esta estabilidad financiera podría proporcionar a la empresa flexibilidad para navegar por el competitivo panorama minorista mencionado en el análisis de Barclays.
Para los inversores que buscan una comprensión más completa del potencial de Vipshop, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales más allá de los mencionados aquí, proporcionando una visión más profunda de la posición de mercado y la salud financiera de la empresa.
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